油价或维持高位 成品油或上扬

受市场对中国石油需求放缓担忧、美国石油库存增幅超预期、美元走软等因素影响，国际油价本周(截至3月16日当周)震荡下行。综合一周情况来看，NYMEX原油期货一周下跌0.34美元/桶至107.06美元/桶。展望后市，多方因素将对投资市场形成推力，预计下周国际油价将维持高位运行。国内成品油市场方面，若下周成品油调价预期实现，市场或上扬。

    国际油价震荡下行

    本周国际油价震荡下行。市场对中国石油需求放缓担忧、美国石油库存增幅超预期均给国际油价带来压力，而美元走弱以及伊朗石油供应风险加剧则成为国际油价走高的主要因素。

    周一，数据显示，中国2月份出现大幅的贸易逆差，且达近10年的高点，引发市场对中国需求放缓的担忧，国际油价下跌。

    周二，美国联邦公开市场委员会会议上，美联储维持当前货币政策不变，符合市场此前预期。另外，欧盟称针对伊朗的石油禁运将于7月1日起实施，欧盟有信心能够找到伊朗石油的替代品，其中包括从沙特阿拉伯进口石油，国际油价小幅上涨。

    周三，美国能源情报署(EIA)库存报告显示，截至3月9日当周原油库存增加175万桶，增幅高于分析师预期，受此影响，国际油价下跌。

    周四，美国计划短期释放战略石油储备的消息给市场带来一阵骚动，令当日油价大幅波动。但白宫随后否认了该消息，油价收复了多数失地，但收盘依然走低。

    周五，美国联邦储备委员会公布的数据显示，美国2月份工业产出意外疲弱，仅环比微增0.02%，增幅远低于市场预期的0.4%。路透/密歇根大学消费者信心指数3月份初值意外从2月份的75.3下降至74.3。受以上疲软数据影响，美元走弱，同时，市场对伊朗石油供应风险存在担忧，国际油价大幅上涨。

    供需两不旺及美国原油库存增幅超预期均令国际油价承压

    截至3月9日当周，随着美国炼厂原油日均输入量和炼厂开工率的减少，供给不足；据市场机构调查，当周美国汽油需求较前一周减少1.4%，需求亦不足，供需两不旺的局面令国际油价承压。库存方面，美国汽油库存增幅超预期亦令国际油价承压。

    供给方面，EIA**发布的数据显示，截至3月9日当周美国炼厂原油日均输入量约为1446.3万桶，较前一周均值减少12.6万桶；炼厂开工率较前一周减少1.2个百分点至82.7%；原油日均产量为583万桶，较前一周均值增加2.4万桶；汽油日均产量为873.7万桶，较前一周增加12.4万桶；馏分燃料油品日均产量为414.6万桶，较前一周减少7.4万桶。

    需求方面，据万事达卡公司(Master CardInc)旗下的万事达顾问公司(MasterCardAdvisorsLLC)公布的报告显示，根据加油站购买量，截至3月9日当周美国汽油需求较上周减少1.4%至824.69万桶/日。

    库存方面，EIA**发布的数据显示，截至3月9日当周美国商业油品库存(SPR除外)达到105360.1万桶，较前一周减少444.3万桶。商业原油库存(SPR除外)为34745万桶，较前一周增加175万桶；汽油库存为22812.1万桶，较前一周减少141万桶；馏分燃料油品库存为13481.4万桶，较前一周减少468.2万桶；丙烷/丙烯库存为4218.7万桶，较前一周减少131.1万桶。

    此前据分析师平均预测，预计截至3月9日当周美国原油库存将增加100万桶，汽油库存将减少130万桶，馏分油库存将减少150万桶。

    预计下周国际油价将维持高位运行国内成品油市场或上扬

    展望后市，随着欧盟各国对伊朗石油进口的中断，亚洲国家对伊朗原油的需求也将承受来自美国制裁方面的压力。相关数据显示，伊朗产量已下降至近10年的低点。市场对原油供应短缺的担忧短期难以挥之而去，亦必将对油价形成支撑。另外，希腊债券置换的成功令欧债危机度过**危险阶段，市场对此方面的疑虑将暂且搁置。同时，美国经济复苏呈现良好发展的态势，将对投资市场形成推力。预计下周国际油价将维持高位运行。

    国内成品油市场方面，本周国内市场成品油调价预期升温，各地主营推价热情高涨，汽柴油价格均呈现走高之势；与此同时，基于看涨后市的判断，各地主营惜售心态加重，通过控量、大单停批的策略控制销售进度。

    据金银岛大宗产品电子商务平台监测，本周国内汽柴油涨势呈现扩大局面，因受调价预期支撑，主营纷纷推涨。汽油方面，上涨地区占据37%，主要集中在华南、华北地区，持稳地区占据63%；柴油方面，持稳地区占据总体70%，上涨地区占据30%，主要是华南、华北以及西北地区主营推涨。指数方面，93#汽油均价9801元/吨，较上周上涨59元/吨；97#汽油均价10376元/吨，较上周上涨66；柴油均价8613元/吨，较上周上涨27元/吨。

    本周以来，国内成品油市场弥漫着浓厚的调价预期，油市各方均在等待发改委的“一锤定音”。其中，主营单位在推价的同时，陆续开始执行控量、大单停批的销售政策；地炼方面，山东、西北不甘示弱，汽柴油出厂价纷纷跟涨，尤其是山东涨势汹汹。上游卖方的推涨加重了油市的看涨情绪，下游商家亦纷纷追涨买涨。

    金银岛分析师认为，下周如果成品油调价落定，国内各地主营、地炼将纷纷跟涨，汽柴油价格将出现不同程度地走高。但由于此次调价预期耗时已久，市场对调价的利好消化十分充分，在等待调价的过程中，商家均有不同程度的备货；随着成品油调价的兑现，市场炒作题材消失，油市各方的目光将开始聚焦市场基本面，商家进入库存消耗期。预计下周国内成品油市场将上扬。