“昙花一现”与“触底反弹”的博弈

 化工易贸4月8日消息：4月伊始，国内聚烯烃市场结束了维持近两个月的盘跌下探走势，迎来了一波久违的上涨行情，尽管幅度有限，但却似注入一股清泉般，业者操盘心态得以支撑，信心有所恢复。然而，更多贸易商依然深陷纠结的情绪中，徘徊于继续随行就市出货以及入市低价位补货的两难选择中。换而言之，此波行情究竟是“昙花一现”亦或是“触底反弹”，这一问号成为了本周市场的焦点话题。

    无疑，本周**的促涨因素需归因于油价的跳涨，在众多经济指标向好的带动下，国际原油价格连涨6日后突破85美元/桶的高点并且继续冲高，这在很大程度上提振了国内聚烯烃市场的买盘气氛。随后，国内石化积极配合陆续公布调价政策，亦对此波行情起到了推波助澜的作用。出于对3月行情超跌的认同以及后期低价位补货困难的担忧，本周市场不乏有入市补货者出现，也因此对买气的回升及价格的上涨起到了支撑，行情回暖似乎也在情理之中。

    与此同时，下游需求也理应处于慢慢恢复启动之中。正当众多业者将3月的下挫行情归咎于下游之际，小编们却认为与其说整体需求疲软，到不如说是需求的增长远不如供应的增加那么**及惊人，在供应量迅速扩张及供应压力骤增的对比之下，需求的平稳运行或者缓慢增加就显得不那么明显了，自然容易给人疲软的错觉。而事实上，据小编们了解，目前聚烯烃下游行情整体开工及订单情况均属正常向好，部分行业如包装等甚至呈现出良好态势，因此对于短期内走势似乎不必太过悲观。

    另一方面，日前盛传3月国内聚烯烃进口数量将再创新高，这一说法的确给予市场不小的利空，而对于库存的诸多揣测和说法，也始终困扰着国内聚烯烃业者积极乐观的判断后市。但从另一个角度看，当市场补入如此巨大数量的进口货源之时，市场价格却也并未出现过深的跌幅；成交尽管僵持，但却也并非完全停滞不前，因此小编认为下游需求仍在按照正常平稳的节奏发展，而社会库存也在逐渐逐渐的消化之中，只不过此番消化进程及持续时间比预期中来的更长一些罢了。

    当然，此番解读并不代表小编就此看好后市，毕竟居高不下的社会库存以及新增产能的陆续释放均将继续拖累行情走高的势头、降低价格上冲的动力，成为制约近期走势的关键因素，不容小视。诸多不确定因素也将继续影响未来走势，在不同因素不同组合之下所产生的不同化学效果目前也不得而知，**确定的是4月行情摆脱不了震荡格局，多空对峙孰轻孰重还需市场来为我们揭晓，敬请期待！

（作者：Vivien）