企业的三条生存法则

新的外汇交易系统提供集中清算和更加透明的报价，有利于中国实行更加灵活的汇率机制，但是，丁志杰也提醒到：这对于应对汇率自由浮动而言，是远远不够的。“银行缺乏对于中国企业规避汇率风险的主动有效指导，在这样的情况下，中国企业在进行国际贸易的过程中，将因为汇率风险承担巨额成本。”

    攻防转换

    2003年，《中国企业家》的一次调查显示，82.4％的企业认为，人民币汇率的变化，会对企业的经营活动产生影响，但是对于具体会在哪些方面产生什么影响，以及下一步的动作则有些含混不清。

    同时，中国企业在过去曾一次次为汇率风险“买单”。丁志杰教授曾经为某长江大桥项目承包单位的金融风险咨询，该企业过去主要选用的是日元贷款，在1998年，日元还在138的高位徘徊时，企业的日子很好过，利润相当丰厚，但是，从2002年到2004年之间，随着日元升值，该企业利润不断出现下滑，现在的盈利情况只能勉强保本。“企业没有能够在日元出现升值势头时，及时调整成日元换美元的政策，是造成目前利润下滑的主要原因。”现在，这家企业正在为来自花旗银行、汇丰银行等金融机构提供的日元换美元定价方案作权衡，令其为难的是：外资银行的服务相当高昂，而国内商业银行的服务方案却要逊色很多。

    相比之下，出口型企业对于升值压力，以及具体的操作办法有了更加务实的思考。

    “升不升值是国家考虑的事情，但是，对于我们的影响摆在眼前”，“稳健”目前的营收结构95％依赖出口，欧洲是**的市场，占据销售额的35％，其次是美国25％，日本20％，其他地区15％，除在德国等地以欧元结算之外，主要是以美元结算。

    李健生对此似乎早有准备：“目前，主要是储备一部分人民币，”另外一方面，“我们也与国外经销商和代理商达成一致：与对方签订开放式合同，一旦升值，我们的价格也将相应上涨，将一部分风险转嫁给对方……”

    “稳健”采用的这些方式也是目前出口型企业所能采取的主要方式：“向客户转嫁成本或压低制造成本”。这意味着客户将来共同分担人民币升值带来的利润空间压缩的损失，但是这要冒着客户流失的风险。

    以美元结算的贸易公司心里也有底，“如果人民币升值，过去1美元可以买到相当于人民币8.26元的东西，现在1美元只能买到7.60元人民币的东西，这样我们外贸企业的报价就要比过去高0.66元人民币，但是报价高了，出口产品价格上的优势就不明显了。”越来越多的企业开始盘算这笔帐。深圳一家汽车配件产品的出口贸易公司负责人认为，对那些依靠价格优势的产业来说，人民币升值带来的冲击将是致命的。

    在浙江和深圳，还有部分出口生产企业选择与银行签订了远期结汇合同的企业。这家生产汽车配件的出口型企业在制订全年工作计划时，将“人民币升值预期”放在了计划重点：按照他们的预计，1至3月，人民币将升值5％，4月份可能升值到10％。现在1美元兑人民币是8.264元，以升值5％计，升值后1美元大约只能换人民币7.85元。“如果这些情况出现，我们因为换汇带来的损失估计约3000万元左右。”

    为了锁定风险，企业与银行签订了一年的远期结汇合同。