基本面表现仍然疲弱 PTA现货弱势探底

本周PTA现货市场呈现调整走势，一周来市场继续在分期中向下调整寻求支撑。周初时候，因周末聚酯产品销售良好，加之PTA期货上涨拉动，现货市场也延续上周末向好走势，PTA现货卖家坚持，报价至880美元/吨水平，主流成交在875-880美元/吨内进行，韩产现货商谈也在855-860美元/吨左右。内盘方面，周初市场气氛尚可，卖家个别报价在7350-7400元/吨，主流商谈在7300元/吨左右水平。其后随着价格小幅反弹后市场追盘情绪减退，加之下游产品销售再度走弱、PTA期货欲振乏力，因此现货市场成交价格略有走弱，周至周末，买家意向至850美元/吨左右，但卖家基本坚持在860美元/吨一线水平，实际成交不多。内盘方面，至周末卖家出货报价在7200元/吨，主流商谈在7150元/吨水平附近进行，部分成交在此水平附近达成。

    反观上游原料PX方面，周一亚洲PX市场价格收高11.5美元/吨至924.5美元/吨FOB韩国和942.5美元/吨CFR中国**/中国大陆。盘中无参与者，但今日市场商讨价愈加疲软，7月货报价从收盘前的950美元/吨跌至收盘的960美元/吨CFR。但周二时候，亚洲PX跌27美元/吨至897.5美元/吨FOB韩国和915.5美元/吨CFR中国**/中国大陆，原因是当欧洲早间市场原油期货价格随股市下跌而走软时，亚洲PX市场氛围看跌。盘中无参与者出现，但窗口外亚洲原产的7月货报价自940美元/吨CFR下调至920美元/吨CFR。递价在上扬至905美元/吨CFR后下跌至900美元/吨CFR。听闻今日PX市场2个成交价为915美元/吨CFR，但由于本文收盘价仅针对不限原产地的船货，故上述成交价未作为参考。周三亚洲PX价格继续下跌13美元/吨至884.5美元/吨FOB韩国和902.5美元/吨CFR中国**/中国大陆。盘中无参与者，市场活力有限，原因是韩国市场恰逢假期休市。但周四亚洲PX价格收高20美元/吨至904.5美元/吨FOB韩国和922.5美元/吨CFR中国**/中国大陆，原因是原油价格走挺拉涨了所有芳烃产品价格。盘中无参与者出现，但窗口外亚洲原产的7月交付船货递价来势迅猛。听闻有4个递价在920美元/吨CFR，1个递价为925美元/吨，该递价有卖家接盘。随后，听闻又有1个递价出现在925美元/吨CFR。由于本文价格针对不限原产地船货，故7月上半月货价格低于上述成交价。周五亚洲PX价格上扬6美元/吨至910.5美元/吨FOB韩国和928.5美元/吨CFR中国**/中国大陆。今日市场买家多于卖家，原因是价格持续上涨。盘中无参与者出现，但听闻收盘后CFR**市场有个别递价出现（亚洲原产PX）。6月下半月货递价自920美元/吨CFR上调至930美元/吨；7月上半月货递价为930美元/吨。本周亚洲PX价格共计走高15.43美元/吨，即1.7%，本周**价出现在周五，为902.5美元/吨CFR，原因是3家主要的生产商（埃克森美孚、出光兴产和新日本石油公司）6月亚洲PX合同价较5月下调120美元/吨（11.3%）至940美元/吨之后，亚洲PX市场氛围走软。此外，中石化6月合同预报价为7600元/吨（相当于933美元/吨进口），较5月下调800元/吨（9.5%）。

    综合来看，当前原油价格在70-75美元/桶之间暂时构筑平台，受此影响，PX现货在周中大跌至885美元/吨之后，下半周价格也略有回升，周末收盘在910美元/吨FOB韩国水平附近，短期而言，原油在70美元盘整使得PTA继续大幅下跌的风险也得到一定的释放。但供应方面，因近期国内PTA工厂均已恢复，后期供应较多，短期即便聚酯开工正常，PTA供应也仍有富余。加之进入6月之后因聚酯工厂产销减弱，开工负荷有小幅下降可能，后期需求将出现减弱。总体来看，在宏观大环境弱势下，近期PTA市场延续弱势调整的可能性相较大，后期预计继续维持弱势探底的格局为主。