化工业：把握政策、周期两条主线

   化工业:把握政策,周期两条主线

　　09年化工行业运况总结:复苏趋势明显。

　　09年初以来,在汽车,建筑,电子,家电,纺织服装等各下游行业普遍好转的情况下,主要化工产品需求也逐步提升,大部分产品产量都呈现了逐月提升的形势;多数化工产品价格也有明显的上涨。

　　政策方面,由09年12月份的中央经济工作会议可以发现如下一些投资机会:1,促进消费需求持续较快增长,相关受益行业有汽车,家电,地产,服装等,将对改性塑料,新材料,化纤染料等产生巨大需求;2,加快发展现代农业产业体系,将对化肥,农药市场产生较大的拉动作用;同时农村消费能力的提高,有利于家电,汽车销量上升,进而拉动对化工产品的需求;3,着力增强区域发展的协调性,将拉动基建,地产,交通运输等行业的发展,相关的化工子行业有塑料,橡胶,新材料等;4,着力抓好节能减排和应对气候变化工作,将给相关的化工新材料行业带来巨大的发展机遇。

　　到09年10月份,化纤,橡胶,塑料几个子行业利润总额累计同比分别增长了143.8%,61.0%,24.2%,化工原料及制品行业也基本实现利润同比由负转正。

　　10年化工行业投资策略:把握政策,周期两条主线。

　　根据行业运行周期,以下一些子行业可以持续关注。1,受益于汽车,家电行业复苏的子行业:改性塑料行业,新材料行业,石化行业;2,受益于纺织服装行业复苏的子行业:主要有化纤,印染行业;3,受益于基建投资的子行业:主要为纯碱行业,氯碱行业,部分新材料行业。

　　由政策,行业周期性特点,2010年化工行业重点关注的方向有:建筑节能子行业,新材料行业,化纤印染行业,纯碱行业,农化行业。（日信证券）