凭证式国债利率惊人 理财需先做算术题

　+-×÷，还记得吧？如果把理财变成一道道算术题，你会发现，很多看起来复杂的问题，都可以轻松找到答案，完全不用在理财师面前自卑。

　　为买理财产品 奔波各银行合算吗？

　　【案例】王姐是公司的理财达人，对于各家银行的各种产品如数家珍：“虽然银行的理财产品差不多，投资期限差不多，但有的银行能比别的银行高出1%。”王姐总结说，“哪家产品的收益高，就转投哪家银行门下。”“即使收益高0.5%，也要换银行！”**近王姐就看中了某银行所发售的一款1个月期的理财产品，预期年化收益率可以达到4.5%。

　　可是，王姐这样在银行间不断地搬运资金，真的能够获得高收益吗？

　　【分析】很多投资者在选择理财产品的时候，**为关注的就是产品的收益率。不过，收益率和产品实际获得的收益并不是一回事情，在很多情况下，还会受到实际投资时间、产品的费率等因素的影响。计算：

　　1.王姐所选择的这款理财产品，所注明的投资期限为1个月，预期年化收益率为4.5%。2.但这款产品的发行募集期设置为5天的时间。在5天内，投资者的资金需进入银行账户，但仅能够按照活期存款的利率来获得收益。除了募集期产品期满后本金收益的返还也需要一定的时间。仍然以上述这款产品为例，产品合同中规定，银行将在不迟于3个工作日内进行本息的支付返还，在到期日与支付日之间不计利息收益。同时，这里所注明的是“工作日”的概念，周末时间并不可计算在内。因此，这款产品的实际投资时间**短也有39天，比理论投资期限增加了近30%，实际的年化投资回报仅有3.58%。

　　分期付款利率有多高？

　　【案例】大额消费？选分期付款！“关键是费用很低。”Andy是位热衷消费的年轻人，分期付款是他应对大额消费支出的**主要方式。“比如买台1万多的电子产品，以我的收入水平来说一下子支出有很大的难度。可是分成6期，每个月只要偿还1600多元。”Andy说，虽然信用卡中心会收取一些费用，但在他看来完全可以承受。“分期一个月的费率是0.6%，六个月也就3.6%。”

　　【分析】表面来看，每个月0.6%的费率并不算高。不过，如果我们考虑进信用卡分期付款特殊的收费和还款方式的话，就会发现这可不是一笔低息贷款噢。

　　计算：

　　1.信用卡分期付款在收取分期费用时，采用的是按全部分期额的一部分比例来收取的方法。如对一笔1万元的消费进行分期，每个月收取的费用固定为10000元的0.6%，也就是60元。这部分费用的实质就是贷款的利息。

　　2.在整个分期偿还的过程中，每个月需要定期偿还一定的资金，理论上贷款的本金是一条向右下方倾斜的斜线。按照平均贷款余额的方式来计算的话，六期分期付款的平均贷款余额是5833.33元，而不是10000元。

　　但是，实际产生的利率是10000×0.6%×6/5833.33=6.17%，折算为年利率的话是12.34%。大致上相当于银行同期贷款利率的两倍。

　　凭证式国债利率惊人？

　　【案例】凭证式国债是今年债券市场上**为热门的产品，不少投资者半夜就开始在银行网点排队。

　　为什么对凭证式国债情有独钟？“利率高啊！”小郭今年也加入了凭证式国债的大军， “前不久销售的凭证式国债，他说： 3年期品种票面利率为5.58%，年期国债的票面利率5为6.15%，比银行定期存款利率高一大截呢！”

　　【分析】其实，凭证式国债的付息方式为到期后一次性还本付息，因此，凭证式国债的实际年化收益率要低于它的票面利率的。

　　计算：

　　1.投资者买入了1万元5年期国债，其票面利率为6.15%。那么在5年投资期满后，投资者可以获得的利息回报是10000×6.15%×5=3075元，折算为复合年化收益率就为5.51%。

　　2.同样10000元的资金，每年付息一次，年化收益率为5.51%时，其收益是和投资这一5年期凭证式国债的收益相当的