KPCB周炜：早期是强项

　早期只能靠对行业的理解与判断，对创业家能力的甄别，根本无法用数据模型去测算。而周炜们的强项在早期 。

　　现今，周炜的Title是凯鹏华盈创投基金（KPCB）主管合伙人。他和位于上海的几位合伙人共同负责KPCB在中国的业务发展。周炜领导一只专业团队负责TMT和消费领域的投资。

　　从进入中国的物理时间轴上，KPCB似乎错过了中国风投的黄金期——2005年。这一年，数家海外**VC在中国扎根撒网，现今正是其收获的好时节。而姗姗来迟的KPCB2007年中进入中国，投资步调平稳，四年半才投完**期美元基金的三亿八千万，给外人的感觉似乎是KPCB在中国过于谨慎。

　　无疑，这对周炜是个挑战。已过不惑之年的周炜看上去比同龄人年轻许多，虽然蓄起的胡须已经有一半花白，但是天生的娃娃脸让他更像他对面落座的早期创业者的同龄人。他喜欢读龙应台的文章，却也是个不折不扣的科幻迷；他热爱公益，也喜欢和创业者泡在一起，用他自己的话说：“我对投资业务扎得太深了，都忘了生活中还有很多其他乐趣了。”

　　十多年的实业家经历让他更谙熟与被投企业的交往之道，“专注早期，甚至种子期”一直是他引导KPCB的发展方向，面对外界种种压力和质疑，周炜说：“压力就是动力，摩羯座**不怕的就是压力。”

　　中国投资之道

　　如今，KPCB在中国运行两只美元基金和一只人民币基金，其中，美元基金Ⅰ大部分已经投完。

　　KPCB的金字招牌为其在中国业务的开展带来诸多便利。比如募资，据说KPCB人民币基金是招商银行（600036）募集资金里面**的。曾经招商银行为其安排了5个城市的路演，当行至第2个城市时，募资份额就已经完成了。在美元基金方面，由于背后的LP是常年的合作伙伴，如果KPCB向其申请延长基金投资期，LP们没有不同意的。

　　现在KPCB还是以美元基金投资为主。投资侧重的领域还是在TMT和消费、清洁技术、生命科学三个领域。“每一个侧重领域是有定义的，我们不盲目跟踪美国趋势，一定是根据中国的特色来投资。”周炜对《融资中国》记者说。

　　在过往的投资案例中，KPCB投资了不少明星项目，比如启明星辰（002439）、高德软件、康辉医疗、神州租车等。其中，神州租车被联想控股并购。

　　针对外界传说KPCB被迫退出一事，周炜非常坦然，“如果当时我们不退出来，神州租车就不会得到一般投资机构无法提供的大额低成本资金，从而有今天的成绩，这是一种因果关系。我们和创始人都是以企业发展为**要务。”

　　“遗憾吗？”面对《融资中国》记者的追问，周炜回答，“租车这个行业需要大资本投入，VC不容易担当。当时联想控股主动提出收购意向，其实我们和创始人都做出了牺牲。长远看，VC要为企业着想，而不是贪图单纯的IRR。”

　　启明星辰的上市是周炜非常开心的时刻。这家专注于网络安全技术的公司是周炜宾夕法尼亚大学的校友创立的。不同于互联网行业，这是一个需要很长时间耕耘积累技术和争取大客户信任的行业。

　　“启明星辰多年的积累使它在网络安全领域的地位难以撼动，铸造了很高的竞争壁垒。”周炜十多年在相关行业的经验积累给公司提供了很多帮助，而和公司创始人长期铸就的友谊在公司上市后仍然是周炜**珍惜的财富。

　　而对于京东商城，作为其观察员的周炜坚定不移地看好。这家让他跟踪了很久的电商业巨头，一直是众多资本觊觎的猎物，现在估值一路攀升，“很贵”。

　　“京东商城目前是**的**者，排第二的只有京东的1/8左右。”周炜透露，“它的战略非常清楚，做互联网就是个流量的生意，当流量很大以后，关键是怎么把流量变现？京东过去花了大量资本进入别人无法竞争的领域，像仓储物流、后台IT系统等，这些会让它长期持续，竞争对手很难在短时间复制。关键是它建立了一个足够强大的用户体验，让用户有粘性，同时建立了一个用户壁垒，别人很难突破。就算京东上市了我们也不会卖，相信它还会有一个更大的格局。这个公司未来的成长是无可估量的。”