保障房建设将为建材行业带来新一轮投资机会

据**媒体报道,中国住建部日前向各地发出《关于报送城镇保障性安居工程任务的通知》,明确提出,2011年中国全国保障性安居工程住房建设规模将高达1000万套,相比2010年的580万套,增长72.4%,以此计算,2011年保障性安居工程投资或将达1.4万亿元人民币。而计划新增的420万套住房中,公共租赁房将占主要部分。

    我们分析认为:

    1、通知发布将预示着保障房建设黄金期即将来临,通知表示2011年计划建设保障性安居工程任务为1000万套,为落实任务,各地要综合考虑本地区财力状况、住房保障状况等,2011年计划任务要在原有《2010-2012年保障性住房建设规划》的基础上进行调整,并确保将计划落实到市县。

    从我们对上海**近实地草根调研来看,保障房有明显大规模开工的迹象,(虽然统计局公布的新开工数据下半年就很好,但实际的保障房开工近期才开始启动)一些管桩企业的小管桩订单出现爆发式增长,而增长的主要来源就是上海周边的保障房建设开始集中动工建设,而小管桩是房屋地基的主要原材料。

    2、加大保障性住房建设力度将能有效弥补房地产开工的不足,我们假设每套保障性住房平均居住面积为60平米,则保障性住房的建设面积达到1000万套。

    60平米/套=6亿平米,相当于2009年房地产新开工面积(11.54亿平米)的50%以上。明年新增的420万套保障房建设面积(420万套。

    60平米/套=2.52亿平米),预示着2011年新开工面积会增长15%左右(2010年1-10月新开工面积为13.18亿平米,同比增长幅度达到62%),我们预期明年的房地产新开工面积数据依然将保持高位。

    3、由于建材行业的需求与房地产投资的相关性极大,我们认为保障住房建设的严格实施,对水泥、玻璃以及其他类型建材产品的未来需求的影响较大,预计明年建材需求会超出预期。

    4、从区域上来看,保障房的建设主要集中在东部和南部沿海房价较高的城市,我们建议关注主要覆盖东部和南部市场的建材上市公司。从子行业来看,建材中的管桩、型材、水泥及混凝土产业链等子行业的上市公司受益会更为明显。

    5、近期华东地区水泥价格涨幅较大,基于对明年水泥价格走势的看好,我们继续**海螺水泥、江西水泥、塔牌集团、冀东水泥。