PTA现货欲涨乏力 短暂反弹后再度走疲

本周PTA现货走势震荡，行情整体仍然维持弱势格局。周初时候，因原油大跌及期货跌停影响，市场恐慌心态浓重，买家普遍谨慎观望为主，现货价格急剧下探。其中外盘台产现货一度下跌至855-860美元/吨，韩产现货成交商谈至835-840美元附近，少量现货在此价位达成。内盘方面，现货价格也迅速下挫至7250-7300元附近，据闻**在7200元/吨价位也有少量成交达成。而周中开始，随着现货价格大幅度下跌之后，市场贸易商抢反弹的意向开始出现，加之原油、股市大幅超跌之后，市场等待反弹的心态开始出现，受此影响，周中几天PTA、MEG现货市场询盘氛围开始升温，特别是贸易商追盘的热情有所体现。其中外盘现货迅速反弹，台产现货一度至880-885美元/吨水平，韩产现货也接近855-860美元/吨水平。相对而言，内盘市场反弹力度稍小，周中主流成交逐渐至7300-7350元/吨水平附近，部分报价至7400元/吨左右。当然，临近周末，因原油继续下挫，芳烃产品走势也明显疲态，市场信心再度回落，现货价格也开始出现松动。其中外盘台产现货有报875-880美元听闻，主流成交水平往870美元附近。韩产现货报价多在855-860美元左右，主流成交水平往850美元靠拢，一般工厂855美元价位多不考虑接盘，买家接盘谨慎，而内盘报价回落至7300元左右，主流成交在7250元附近进行，较之周中出现50-100元/吨回落。

    反观PX方面，在原油价格大幅下跌且下游PTA市场价格进一步走软的情况下，周一亚洲PX市场销售压力持续，价格继续下跌13美元/吨。周五隔夜，纽交所6月原油期货价格下跌2.79美元/桶至71.81美元/桶，原因是欧元贬值且股市大跌。亚洲盘中原油期货价格仍旧走软，逼近70美元/桶的心理防线。下游PTA价格在周一走低20美元/吨至873美元/吨CFR中国。这样一来，在亚洲PX价格可能持续下跌的情况下，周一市场无实际的递报价出现。周二亚洲PX市场依旧疲软，价格下跌了18美元/吨，隔夜纽交所6月原油收低1.55美元至70.06美元/桶。虽然PTA利润颇佳，但终端用户对PX的需求依旧疲软，原因是其拥有足够的库存，而且，贸易商同样决定在上游原油期货价格不断变动的当下保持观望。由于中国逸盛大化（Yisheng Dahua）的装置意外停车使得周二购买意向迅速消失。逸盛大化年产能为150万吨的PTA装置在上周六因机械故障而关闭。周三亚洲PX价格大跌31美元/吨至941美元/吨FOB韩国和959美元/吨CFR中国**/中国大陆。盘中无参与者出现，但所有芳烃产品市场看跌氛围都很严重，原因是原油价格和股市下跌。听闻午后6月下半月船货成交在975美元/吨CFR中国**/中国大陆，但收盘前PX商讨价分别跌至950美元/吨和960美元/吨CFR。收盘后，某笔交易确认成交在950美元/吨CFR，买卖双方为特里康能源（Tricon Energy）和绍兴远东（Shaoxing Yuandong）。由于这笔交易是在新加坡时间4：30之后达成，故该成交价并未作为本文价格参考。周四亚洲PX市场交投氛围低迷，价格收低7美元/吨至934美元/吨FOB韩国和952美元/吨CFR中国**/中国大陆。盘中无参与者现市，窗口外少有商讨听闻。市场观察员称，目前市场仍处于周三某单6月下半月货成交在950美元/吨CFR中国的不良影响下，这使得市场信心动摇。午后，听闻某单6月下半月货递价在940美元/吨CFR，但未听闻有报价出现。来自原油及其衍生物方面的压力使得亚洲PX价格在本周跌至7个月来**值。价格大幅下挫使得生产商如韩国SK能源和GS加德士难以继续支撑价格，故现在市场指望6月亚洲PX合同价来指明方向。预计近期合同价的商讨便会开始。收盘后，某单6月下半月货递价听闻在950美元/吨CFR中国（亚洲原产）。但由于上述递价出现在新加坡时间下午4:30（格林尼治时间8:30）之后，所以不作为本文价格参考。周五时候，亚洲PX再度大跌37.5美元，FOB韩国和CFR**/中国价分别收于896.5美元和914.5美元/吨。无人参与估价，但早市中递报价意向分别出现在900-920美元/吨CFR。窗口外交易显现一丝生机，听闻有多个递报价浮出。6月下半月装运的亚洲原产PX船货递价先后出现在910-920美元/吨CFR，据悉SK能源公司以920美元买进一单。此外听闻一单7月货物成交于910美元/吨CFR，此后递报价区间扬至915-925美元/吨CFR。由于上述交易达成于估价结束后，故其成交价未参与估价。

    总体来看，PX本周跌幅累计93.5美元，创7个月以来新低，其原因主要是由原油价格和股市波动所致。因5月亚洲合同价订立在1060美元/吨CFR，目前的PX CFR价格较其低145.5美元（13.7%）。由于供应继续增多，业内观测者对市况的速跌表示担忧，6月和7月掉期交易差价10美元/吨。在欧元区债务危机之下，部分参与者认为行情离触底尚远。因此成本而言，对PTA支撑更加微弱。反观下游方面，尽管周中现货出现反弹，但是聚酯企业产品销售仍然难以提振，因产品价格降幅远远不及聚酯原料，因此下游客户提货的积极性普遍较低。加之6月之后下游逐渐进入传统淡季之中，因此内外交困之下，PTA现货欲涨乏力，短期内仍将继续下行探底。