券商股热身 融资融券万事俱备

届时证券业的竞争格局将重新洗牌净资本实力越强的券商收益越多

　　2009年年末期货概念股大放异彩后紧随其后的是2010年年初券商股全线大涨。融资融券,股指期货业务的推出无疑成为本年度的**重磅炒作题材。多家券商也表示目前融资融券业务的准备工作已经万事俱备开展该业务已经箭在弦上。

　　周二在融资融券业务即将推出的消息刺激下以光大证券,招商证券为首的券商股集体上扬板块涨幅达到4.7%位居两市首位。记者采访的部分券商表示"感觉这次的消息有点像真的估计融资融券业务的开展已经箭在弦上了。"北方一家大型券商的融资融券部负责人向记者表示昨天下午刚刚召开了会议要真刀真枪的进行新一轮准备工作。他介绍去年公司已经按照规章制度,检测系统等走了一遍今年要继续演练。海通证券,光大证券,华泰证券等多家券商也表示一年多来始终坚持系统测试开展该业务已万事俱备。不少券商还表示一旦该业务推出的时间表确定融资融券部的员工人数至少要增加一倍。

　　"如果今年推出股指期货的话融资融券必须先行而且仍是试点先行估计首批试点名单将在中信证券等此前参加联网测试的11家券商中产生试点期间须运用券商自有资金开展业务。因为转融通的路子尚未打通成立专业证券金融转融通公司也无下文。"某创新券商人士表示试点期间对券商业绩贡献有限大面积开展该业务后会大幅增加利差收入届时证券业的竞争格局将重新洗牌净资本实力越强的券商收益越多。

　　业内人士分析2005年新修订的《证券法》确立了融资融券的合法地位直至2008年10月证监会正式宣布启动证券公司融资融券业务试点工作。应该说在融资融券业务相关法律法规,制度规定框架已经基本确定的情况下融资融券业务不存在推与不推的问题仅存在推出时间的早晚问题。

　　更为重要的是资本市场发展的内在需求更加催生该业务的推出。齐鲁证券融资融券部负责人表示融资融券正式开展后对发展和完善中国的资本市场有两方面的显著影响一方面完善了交易机制拓展市场资金渠道；另一方面对冲分散风险缓冲市场波动是改变股市单边获利的开始。当预测行情上涨时投资者可通过融资业务利用杠杆交易放大资金规模提高收益率；当预测行情下跌时则可先通过融券业务借券卖出当行情如期下跌时再以较低的价格补仓还券由此获得价差收益。卖空机制的存在也将使持有不同观点的投资者可以相互抗衡促进证券合理价格的发现和价值的回归有利于抑制股市的剧烈波动维持市场稳定。交易机制的增加也将扩展券商的盈利渠道平稳其收入周期。因此融资融券被誉为防止证券市场暴涨暴跌的稳定器。

　　业内普遍认为融资融券的推出在中国的资本市场上无疑是具有划时代意义引入做空机制后将使A股单边做多才能赚钱划上历史句点。