近期,供不足需的市场格局对棉价上涨形成支撑,下游消费疲软对棉价上涨起到抑制作用,而供给政策的操作细节将对棉价走势起到非常关键的作用。从表中列举的涨跌因素来看,看涨因素略占上风。综合来看,政策出台初期棉价面临震荡调整,但棉价走势终将在政策调控下保持平稳。 |
影响面 |
牛市因素(看涨) |
熊市因素(看跌) |
供给方面 |
1、棉花商业库存同比大幅下降。据国家棉花市场监测系统统计,截至5月14日,国内棉花商业库存在69万吨左右。 |
|
需求方面 |
|
1、 纺织经济运行数据不乐观,出口形势依然严峻。一季度,我国纺织行业实际完成投资额同比下降2.1%,增速大幅下滑15.9%。4月限额以上批发和零售业服 装类零售总额同比增长14.0%,增幅同比下滑15.7%。据海关数据显示,4月我国纺织品服装出口同比下降12.6%。另外,第105届广交会成交下 滑,较上一届减少11.7%。 |
2、棉花销售进度加快。据国家棉花市场监测系统测算,截至5月14日,本年度加上储备成交量后的销售率为91.2%,同比提高20.1个百分点。 |
2、棉纱价格受成本上涨推动小幅攀升,棉布价格不涨反跌。5月15日,纯棉普梳32支纱均价较4月中旬上涨3.4%,全棉坯布价格指数较4月中旬下跌0.4%。 |
替代品方面 |
3、涤纶短纤、粘胶短纤价格总体上涨。5月15日,涤纶短纤均价8730元/吨,较4月中旬上涨4.8%;粘胶短纤均价14960元/吨,较4月中旬上涨18.9%。 |
|
商品市场 |
4、美元指数走软。5月15日,美元指数收于82.97,较4月中旬下跌2.3%。 |
3、郑棉期货价格向下盘整。5月15日,郑棉主力合约CF0907结算价为13140元/吨,较4月中旬微跌0.4%。 |
5、国家发改委表示将按照《**关于当前稳定农业发展促进农民增收的意见》明确提出的“保证市场供应和不打压市场价格的原则”,择机投放部分储备棉,保障市场供应,满足纺织需要,稳定棉花市场。 |
4、 国内经济是否持续回暖有待观察,货币供给量增速符合预期,信贷增量明显下滑。4月广义货币供应量(M2)余额同比增长25.95%,增幅比上月末高 0.47%,3-4月份M2环比仅增长2%。1-4月我国新增信贷总额高达5.17万亿元,超过了“今年新增贷款5万亿元以上”的目标,接下来信贷 |
6、《纺织工业调整和振兴规划》正式出台。规划提出,2009-2011年,我国纺织产业调整和振兴的主要任务有八:稳定国内外市场、提高自主创新能力、加快实施技术改造、淘汰落后产能、优化区域布局、完善公共服务体系、加快自主品牌建设、提升企业竞争实力。 |
5、 欧美经济运行数据不良。美国4月零售销售连续第二个月下滑,月率下降0.4%。4月生产者物价指数(PPI)年率下降3.7%。截至5月9日美国公布当周 失业金请领人数增至63.7万人;欧盟统计局的**数据显示,一季度欧元区和欧盟的GDP均出现2.5%的衰退,超过了美国同期1.6%的衰退,创欧盟统 计局有史以来**衰退纪录。 |
|
供给政策出台的时间、数量、价格以及资源结构等具体操作细节尚不明朗。 |
|
注:以上判断主要基于国内现货市场做出,时间截止到2009年5月15日。 |