新年度棉价难免弱势有待年底回稳

新年度棉价虽然会受宏观环境、天气、政策的影响，但供需关系的温和化将限制价格的波动幅度。

    **，高棉价促使全球范围内植棉面积增加，USDA预测全球产量将增加7.5%，库存消费比将上升5.1%，供需关系有明显改善。

    第二，棉价的暴涨狂跌使得资金链脆弱的中小型企业被迫退出市场，棉纺织行业面临重大的结构调整，产业集群化将使得未来企业应变棉价波动的能力增强，市场购销通道也将获得改善。

    通胀持续，成本上升，棉价很难再回复到历史低价区间。而新兴经济体在抵御通胀压力的过程中，更倾向稳健型政策导向，大宗商品的价格不排除回落可能，但劳动力升级带来的人工成本上涨，或将成为来年成本上涨的重要贡献因子，却仍将维持高位运行。。

    进入下半年，随着产业链的逐渐修复，去工业库存结束，消费将会缓慢复苏，届时棉价也会止跌回升。