淘汰力度加大 利好刺激水泥行业供求

   工信部日前公布2011年18个工业行业淘汰落后产能企业名单，其中要求淘汰水泥产能15237万吨，涉及782家企业，多家水泥行业上市公司榜上有名。对此行业分析师认为，淘汰力度大于预期，有利于行业供求改善。

    兴业证券分析师认为，淘汰水泥产能目标超出此前1.3亿吨的预期，但粉磨产能占比接近一半，所以实际效果可能低于预期。从区域看，淘汰力度由大到小的排序为：东北、西南、华北、西北、华东和中南。其中东北的受益公司为亚泰集团，西南区建议关注四川双马，华北的受益公司是冀东水泥，中南区的受益公司为华新水泥。

    中银国际分析师认为，此次淘汰落后产能，相对受益的A股主要水泥企业有冀东水泥、金隅股份、亚泰集团、海螺水泥、江西水泥和同力水泥。

    山西证券的分析报告表示，淘汰的实施效果预计要在四季度才会显现。下半年是水泥消费**旺时期，消费量一般比上半年要高20%以上，而且随着下半年保障房集中开工和货币环境可能好转，以及淘汰产能的落实，水泥价格和行业盈利水平有进一步提升的可能。

    华泰联合分析师继续看好水泥板块，认为未来水泥行业的需求将因为保障房建设的落实及基建投资增速回落在预期之中两个因素的影响而有所保证。水泥价格将因为水泥需求疲弱期刚开始、用电旺季重叠、电力紧张、企业主动协同引发的限产等因素而获得支撑。未来水泥需求将随着三季度保障房的开工而复苏。目前水泥行业估值依然不高，而且今年盈利有保障，并可能再超预期。维持水泥行业增持评级。重点**海螺水泥、巢东股份、华新水泥、亚泰集团、金隅股份和塔牌集团。

    行业评判

    中信证券医药行业利润增速回升

    当前医药行业利润增速有所回升，尤其中药饮品表现很突出。预期全年行业收入增速27%，利润增速25%，是近年来收入增速首次高于利润增速。维持行业强于大市的评级，看好下半年医药行业行情。**恒瑞医药、天士力、康缘药业、千山药机、莱美药业、翰宇药业、华润三九和江中药业。

    东方证券城市化促进水务业发展

    未来随着城市化发展的加快、工业化进程的继续及居民生活水平的提高，污水排放量将保持一定的增长。未来行业发展的趋势是市场化的污水处理价格，这将使水务行业整体盈利能力得到提升。关注城投控股、创业环保、国中水务、洪城水业、江南水务、南海发展、钱江水利、首创股份、兴蓉投资、中原环保和重庆水务。

    中金公司页岩气开发可能再招标

    国土资源部页岩气探矿权首轮招标结果出炉，中石化和河南煤层气公司分别中标。预计本年度国土资源部还可能进行新一轮竞标。在页岩气开发有望提速的前提下，三类公司具有投资机会：1.能获得页岩气探矿权的上市公司，可能包括新疆广汇和宏华集团等；2.相关设备公司，如杰瑞股份；3.油田技术服务公司，包括安东油田技术服务。