淘汰力度加大 利好刺激水泥行业供求

    互联网行业继续高增长，社区化、开放化和移动化成为趋势，未来**的投资机会有望产生在SNS、开放平台、移动互联网领域中。看好移动互联网不同类型**公司拓维信息、腾讯控股，看好B2B盈利模式升级公司阿里巴巴、焦点科技，看好商业模式独特网吧行业**顺网科技。

    华泰联合乘用车板块估值已很低

    目前乘用车板块的估值下行压力较小，估值已处于安全区间下方，并将因为行业基本面持续改善而获得较大支撑。数据显示，6月乘用车批发数据好于市场预期，同比增长12%，行业景气度探底基本结束。**上海汽车和悦达投资。

    投资策略

    兴业证券三季度转入战略相持阶段

    三季度宏观紧缩政策进入观察期是大概率事件。目前投资者对于政策微调的预期越来越强烈，但投资者需当心过度乐观。2011年调控政策具有较强复杂性，政府对“维稳”、“压通胀、控房价”下了很大的决心，所以预计下半年政策难以改变偏紧的大基调，这将制约行情，股市在三季度不会有大行情，但会从二季度的战略退却转入战略相持阶段。建议遵循三条投资思路：一是板块机会，包括已跌透的高弹性板块，如机械、地产、航空、有色、券商、化工等板块；二是个股机会，可关注中报业绩超预期的品种和大股东增持的机会，精选被错杀的中小成长股；三是主题投资机会，相对看好水利、军工、地方国资重组等概念品种。

    中信证券政策重点将转向稳增长

    通胀回落的预期增强，预计紧缩政策可能会局部微调，政策重点逐步从控通胀转向稳增长。建议未来重点关注三个焦点：一是地方债招标是否落实；二是影响通胀的数据能否如期回落；三是7～8月微观数据是否超出市场预期。在这些因素明朗之前，市场短期将维持震荡，中期仍将向上。对下半年的市场维持乐观态度，上证综指未来6个月将上升至3500点。关注中报业绩较好的金融、机械、建材和部分消费板块（白酒、农业畜牧、品牌服饰等）。个股选择上可关注“业绩寻宝15组合”：民生银行、兴业银行、中国平安、**电器、海螺水泥、三一重工、精功科技、精工钢构、东方园林、古井贡酒、七匹狼、朗源股份、雏鹰农牧、大富科技和海宁皮城。

    银河证券滞胀时期把握四类行业

    在滞胀时期建议把握四类行业：一是工业原料，在中游制造业的利润受到压制时，工业原料特别是大宗材料的利润相对稳定；二是品牌消费，低端劳动者被纳入现代工业体系，大众品牌消费的市场空间大大扩展；三是专业服务业和创新产业，优选具有行业领导能力、不断开拓新利润点的企业；四是基础设施，保障房、水利、医疗卫生等建设在“十二五”期间将是重点，可把握启动期的高增长机会。