低利率时代结束 香港楼市前途未卜

【本文摘要】香港银行业将进入加息周期，这是大势所趋，因为美国已有在下半年加息的趋势，届时香港的利率也一定会跟随上调。

    近期，有多家香港银行纷纷上调了与银行同业拆息（Hibor）挂钩的按揭利率（即“H按”），令不少做了按揭的香港业主叫苦不迭。同时，业内人士对于香港是否进入加息周期的讨论也越来越热烈。

    香港加息拐点隐现

    所谓H按，一般是指按揭利息以银行互相借贷的成本息率为基础，在正常情况下借贷的日期愈短风险就愈低，利息自然也比较低。但是当银行需要抽回资金时，按揭的业主可能就需要支付较高的利息。

    继汇丰、中银和星展在上周五宣布将提高H按利率后，本周又有东亚银行、永亨银行、花旗银行（香港）和YUSEI等先后宣布将提高H按利率。

    “预期还会有更多的香港银行将调高H按利率，这可能暗示香港的超低利率时期将结束。”香港新鸿基金融分析师Daniel So表示，银行业上调H按其实已经是在市场的预料中，“这在香港地产股近期跑输大市的表现中也有所体现。”

    招商证券（香港）投资银行董事总经理温天纳也认为，香港银行业将进入加息周期，“这是大势所趋，因为美国已有在下半年加息的趋势，届时香港的利率也一定会跟随上调。”

    东航金融注册金融分析师姜山则表示，近期多家香港银行宣布上调H按的做法并不意味着香港将要进入加息周期，但目前短期利率已不具备下行的可能，未来利率的走势还要视美国经济复苏速度和美联储加息的情况而定。

    香港楼市受冲击

    香港多家银行先后宣布提高H按利率的消息，对香港楼市的冲击起到立竿见影的作用。统计数据显示，由于上调本地H按利率，加上日本发生大地震对投资心理造成负面影响，在上星期的周末(12和13日)，代表香港二手楼“风向标”的**主要大型屋苑的成交宗数较前一周大幅下跌13.2%，只录得46宗成交。

    但香港地产业人士仍对楼市的前景持乐观的看法。曾经因为“微博门”事件受到香港房屋及运输署关注的长江实业的地产投资董事郭子威昨日认为，近期有部分香港银行调整H按利率的做法属于一种商业措施。他认为，由于受到日本大地震和海啸的影响，各国央行可能会延迟加息计划，因此香港的利率仍将保持稳定。

    香港中原地产董事总经理陈永杰则表示，“除非美联储提前宣布加息，或者外围市况出现大幅度波动，否则香港的二手楼的价格短期内会维持横盘的状态，不会显著回软。”但他同时表示，目前市场的观望气氛浓厚，预料3月份的二手成交量整体会较上个月下跌20%。

    高盛发表的研究报告认为，H按利率上调10个~30个基点，只令新增按揭业主的负担略微提高。高盛表示，除非按揭利息持续上升，否则上调H按的做法只可能会缓和楼市的升势，不致于扭转楼价上升的趋势。

    温天纳则提醒投资者，港股的地产板块在过去几天里出现明显调整，香港楼市的气氛也转为观望。日本目前又遭受地震、海啸和核危机的冲击，区域性资金的流向令市场隐忧，“日本资金会否撤离香港和其他市场，将影响到全球利率的走势，因此，建议投资者多加留意近期日本的局势变化。”

    港银行资金

    “外借”内地企业？

    对于为何近期有多家银行几乎同时宣布上调H按，业界说法不一，其中，比较值得关注的是香港银行可能将资金转借给内地企业或投资客。

    香港资深独立财经评论员陈永陆昨日表示，“内地**公布的贷款数字出现明显下滑，这显示内地企业可向银行贷款的资金越来越少。所以，虽然没有确切的数据支撑，但香港银行成为内地企业贷款的新东家并不是不可能。”

    一位香港银行业人士指出，近期港元银根有吃紧的迹象，一个月的同业拆息已由半个月约0.14厘上升至0.2厘左右。该人士证实，除了利率因素外，香港银行近期也多了贷款选择，“比如来自内地的贷款需求、以及本地企业贷款等，利润远较低息按揭高。”

    温天纳也表示，香港的银行业由于在过往争取楼宇按揭业务上的竞争过于激烈，造成行业利润空间受压，所以近期提高拆息利率也有助于改善银行的边际利润。

    (来源：证券时报)