多重利空下塑料再现涨势难度加大

尽管连塑价格**近几个交易日有所反弹，但笔者认为，明年连塑大幅上涨的难度加大。

    政策组合拳致使期市“失血”

    面对**近一个季度商品价格的节节攀升，相关部门连续出台了上调银行存款准备金率、加息以及提高期货保证金比例等多项政策组合拳，目前看投资者参与期货市场的热情降低，多种商品价格出现回调。

    自从大商所提高保证金标准以及取消日内平仓免收手续费的优惠之后，塑料期货的成交量连续减少，市场资金的参与热情明显减弱，这为塑料后市的企稳反弹蒙上了阴影。

    此外，我国明年将实行积极的财政政策和稳健的货币政策。这向市场传递出明确的信号，即通过保持货币信贷的合理投放，一方面达到稳定物价的目的，另一方面使货币环境回归常态，促使企业有动力进行技术创新。由此可以看出，明年的货币环境较今年将收紧，不利于商品价格上行。

    原油的强势难以有效传导至塑料市场

    塑料走势与原油走势在**近一段时间里出现背离。笔者认为，原因有以下两点：首先，进入11月以来，进口乙烯的价格直到11月20日左右才开始触底反弹，并且反弹幅度不如原油反弹幅度大，这说明乙烯价格并没有跟上原油上涨的步伐，故而难以有效抬升塑料的成本。

    其次，目前正值我国塑料需求淡季，制约了塑料价格的上涨。据卓创咨询统计，除部分厂家订单正常开工外，多数厂家订单无明显起色，部分省份和地区仍有短暂停机的局面，规模企业的开工率也不太理想，短期生产不容乐观，而贸易企业方面，由于对政府宏观调控的担忧，参与囤货的积极性也不高，整个下游需求低迷。而供给方面，据统计局数据显示，2010年10月国内PE产量为98.45万吨，同比增长23.62%，环比增加11.16%，10月供应总量为151.92万吨，环比上涨0.82%，再加上人民币升值推动的进口，PE的供需更是雪上加霜。

    综上所述，在国家紧缩货币政策、欧债危机可能继续恶化、塑料消费淡季的供需矛盾制约价格传导等因素的共同制约下，塑料重现较大幅度的上涨局面难度较大。