工程机械10月高景气维持 11月将冲高震荡

  1、1~9月行业销售情况：挖掘机销售11393台，同比增长43.89%，环比上升32.57%，累计同比增长82.13%。装载机销售17685台，同比增长47.22%，上升下降14.38%，累计同比增长59.12%。推土机销售980台，同比增长20.69%，环比上升27.77%，累计同比增长48.34%。汽车起重机销售2279台，同比下降11.74%，环比下降7.13%，累计同比增长36.49%。履带吊销售141台，同比增长28.18%，环比下降2.76%，累计同比增长61.93%。随车起重机销售527台，同比增长5.19%，环比上升8.66%，累计同比增长38.53%，压路机销售1907台，同比增长4.28%，环比上升3.7%，累计同比增长66.87%。

    2、短期判断：本轮工程机械反转我们认为经过两个阶段，**阶段为估值见底回升（触及到历史低点10倍以下PE），第二阶段为三季度业绩持续超预期，以及重点公司的高送配方案刺激。目前来看，行业**公司10年的估值都在20倍左右，但月度销售情况依然良好，内部经济依然没有达到短期过热的阶段，我们认为11月行业将以冲高震荡为主，维持“**”。

    3、本月机械**组合：三一重工、徐工机械、厦工股份、尤洛卡、天地科技、龙溪股份。