东吴明星经理看好三大行业 2391点不会再出现

　1月至8月，东吴旗下5只开放式基金全面超越行业平均水平———

　　8月偏股型基金业绩**——东吴进取策略基金经理朱昆鹏表示，年底前仍是结构性市场，重点可关注生物制药、食品饮料、零售板块，战略配置新兴产业。

　　三剑客成为业绩黑马

　　据中国银河证券基金研究中心统计显示，截至8月底，标准**型基金今年以来单位净值平均下跌5.71%，比前7个月10.93%的跌幅收窄5.22个百分点，但这并不影响基金行业中强者恒强的规律。

　　统计显示，今年1月至8月，东吴基金旗下5只开放式基金不仅全面超越行业平均水平，“三剑客”中东吴轮动、东吴动力前八个月的收益增长率分别为15.06%和14.76%，稳坐标准偏股型基金排行榜的亚季军。

　　东吴进取策略以今年以来净值增长14.52%位列所有偏股型基金第四，在灵活配置型基金中位列**。

　　值得一提的是，东吴轮动在6月底的排名位居季军，与**名的净值差距达6.31%，到7月底时差距逐渐缩减到5.03%，到8月底时差距仅为0.9%。

　　据统计，仅8月份东吴轮动涨幅就高达14.24%，在所有偏股型基金涨幅榜中位居首位，其气势直逼排名首位的华商盛世。

　　分析师认为，今年震荡市环境对基金公司投研团队是个考验，兼具“个股精选能力”和“仓位控制能力”的投研团队，容易表现出市场竞争力。

　　2391点不会再出现

　　“2391点不会再出现了。”东吴进取策略基金经理朱昆鹏表示。当时严厉的货币政策和房地产调控政策，令投资者十分恐慌，因此出现了2391点的低迷行情。

　　如今，围绕经济结构，市场仍将震荡调整，而轻指数、重个股将成为未来市场的一个重要特征。

　　朱昆鹏认为，当前中国经济处于转型期，今年乃至更长时间宏观经济调控的关键点在于调结构。经济增速下滑，意味着产业比例发生变化，不久的未来，一些新兴产业会成为新的经济增长动力，更具备长久的投资价值。

　　对于未来的投资机会，朱昆鹏认为，在看好消费、把握周期反弹投资机会的同时，战略配置新兴产业投资机会，重点关注三大投资方向。

　　**，增长稳定且较确定的消费类行业，重点看好医药、食品饮料、零售；第二，关注具有估值优势周期性行业特别是与房地产相关的行业，如家电、银行、工程机械、煤炭；第三，战略配置新能源、新技术及应用等新兴产业，重点关注新能源汽车和新兴消费电子行业投资机会。仔细挖掘新兴产业牛股

　　东吴基金在新兴产业方面挖掘了不少金股和牛股，如上半年的鱼跃医疗、国电南瑞等，均实现了50%至120%不等的涨幅，尤其是包钢稀土，涨幅高达140%。

　　东吴基金认为，新兴产业将是转型经济的主要增长动力，只有抓住新兴产业中的投资机会，才能从根本上抓住每一轮经济增长中的红利，但这也不意味着沾上高科技就能一飞冲天。

　　“很多产业技术复杂，投资者要理解其中奥秘很困难，再加上鱼龙混杂，投资此类公司要更为细致，尽量避免光听故事，以免踩上陷阱。”

　　对于热度不退的创业板，朱昆鹏认为存在不小风险。“对于一个板块而言，估值显然过高。”

　　对于被热炒的新能源板块，朱昆鹏表示较看好太阳能、核电、新能源汽车，相对而言风能可能会遇到产能过剩的问题，而且中国风能企业并没有掌握核心部件的技术。

　　不过，他也提醒投资者，一些新能源企业在未来2年至3年仍然会见不到财务利润。

　　未来紧缩政策可能性小

　　东吴首席策略师陈宪在5月初曾预言，今年A股市场走势会“中间低，两头高”，随后在市场中得到了正确验证。

　　对于今年股市的震荡，他认为主要是受房地产政策、紧缩政策、流动性压力这三大因素的影响，而接下来行情是否能走出震荡，依然与这三大因素的变化息息相关。

　　目前，市场出现一些积极信号，如大股东增持、上市公司高管增持等，表明下半年市场仍然有不少机会，但未来更要注重从政策出发寻找投资主线，寻找政策红利。

　　陈宪认为，今年行情受政策影响尤其大，年初时出台严厉的房地产调控政策带来了市场一度低迷；由于经济增长回落，政府面临保增长、调结构、遏通胀的三难局面，未来出台紧缩政策的可能不大。

　　下半年市场的流动性比较适中，市场将保持结构性行情，震荡筑底并不断抬升。(范辉 邵筱婷）