多头被逼绝路三千反戈一击？

◆本报记者唐丽

　　３０００点对市场心理有一定支撑，但若股指本周不能有效收复前期多次支撑大盘的６０日均线，则中短期压力将更加沉重。

　　周二Ａ股市场再现大跌走势，股指早盘一度因为隔夜美国股市企稳而出现高开，但由于地产股等品种的大幅杀跌，大盘高开走低，即便是银行股一度护盘，也未能企稳，沪指**探至３００１.９６点，尾盘以３０１９.３９点报收，大跌７５.０２点，成交量为１１２３.５亿元。

　　政策退出担忧挥之不去

　　从周二的消息面来看，明显偏空，虽然有消息称银行新增贷款超１.４５万亿，但市场预期经济的逐步企稳和资产泡沫的逐步加大将加速央行收紧货币政策。不过，就目前来说管理层主要采取窗口指导缩减信贷，考虑到经济复苏基础还不牢固，目前加息的可能性较小。而一方面央行逐步收紧流动性，另外一方面证监会加速发行新股，本周三公司主板ＩＰＯ，八公司过会，发行速度惊人，市场对筹码供过于求的担忧越来越严重。

　　"之前我就对今年的Ａ股不看好，"西南证券研发中心副总经理解学成比较悲观地谈到，之前预计今年的指数在年初或有上冲可能，但时间短暂，力度有限，高点在３６００点，之后将步入下跌中，低点或出现在年中，之后将逐步企稳,回升，市场整体运行区间大概会是在２０００－３６００点。但现在看来由于货币政策收紧的趋势已经越来越明显，而加息的传闻又满天飞。再加上去年１２月ＣＰＩ上涨了１.９％，超过了市场的预期。一般来说，如果１２月ＣＰＩ较高的话，那么受翘尾因素影响就将会推升ＣＰＩ，这使得市场进一步加强了今年的通胀预期。负面消息的影响使得目前的市场走势不容乐观，市场对政策退出的预期使得受到了压制。

　　中信建投策略分析师张凯认为，目前市场对货币政策继续紧缩的过激反应使得股指走到了３０００点附近，短期仍有下跌的可能，而３０００点对市场心理的影响更为重要。从目前大盘的走势看，没有热点,没有量能,没有人气。随着盘中抛盘不断涌现，指数放量下跌，进一步造成了市场的恐慌性。政策的不确定性依然犹如一片乌云，盘绕在股市上空，挥之不去。市场借助消息的不确定性和外围市场的走软继续杀跌，也反映了主力为了获得更多的廉价筹码，故意向下拓展空间的可能。

　　短期指标超卖或现反弹

　　从技术上来看，近两个月上证指数先后四次冲击３３００点以上压力，上周再次临近该阻力之际选择放量下挫，跌破５日,１０日,２０日,３０日,６０日均线。而前期上证指数依托于６０日均线，呈现底部抬高的态势，此次有效击穿６０日均线，若本周不能有效收复，则中短期均线将对股指构成反压，需引起重视。再加上周线上３０周线的失守将进一步加剧市场的担忧。不过，３０分钟和６０分钟的指标超卖已经开始显现，也就是说技术上短线会有反弹走高的可能，走强的持续性将成为后市走势的关键所在。解学成分析认为，目前投资增幅减少，而消费增长缓慢，出口也不太乐观，在这样的情况下，市场对宏观经济的预期将变得比较谨慎。"权重蓝筹股延续了弱势，这对股指形成较大的压制；政策面仍不明朗以及融资融券,股指期货试点推出对市场运行规律的影响等因素继续加深多空双方的分歧。同时，近期市场的资金筹码供求情况延续偏紧，这也成为制约市场探明支撑的一个原因。市场信心的恢复并非一蹴而就，因此短期操作上仍需以谨慎为主，适当控制好仓位，静待大盘的企稳。如果政策收缩力度比较大，那么大盘很有可能继续大幅下探。未来市场要重新走好，仍需要一段时间的整理。"

　　张凯从周二的走势分析认为，周二大盘的暴跌与市场出现了典型的板块式做空品种有着极大的关联。盘面显示，做空品种主要是地产股，这也充分表明了在信贷收缩的大背景下，地产行业目前的压力加大，从而使得市场对整个地产股予以了减持。而地产行业产业链较长，会使得钢铁,水泥等诸多个股出现调整，从而加剧了Ａ股市场的调整压力。"目前市场估值并不高，但向上的动力又不强，在这样的状态下，在３０００点附近的争夺可能会很激烈。整体来看，目前市场将维持箱体震荡，只是震荡的幅度比之前的预计大一些，调整的时间也会更长一些。"张凯表示，调整已经形成，估计春节前调整可能会告一段落，２月份将会有一些机会，投资者目前应逢低寻找一些被错杀的个股机会。