国泰君安早报：PTA8300附近轻仓做多

昨日内盘】

    上周五，PTA期货1005合约期价开盘8400，日内**8260点，**高8468点，收盘8324点。收盘价较上日跌202点，成交量577192手，持仓量92370手，减23354手。

    【隔夜原油外盘】

    纽约商业期货交易所NYMEX3月原油期货收低1.54美元，或2.02%，收报每桶74.54美元。因美股下挫,受累于限制银行交易的计划及持续担心中国和美国的油需求。

    【基本面】

    1．异构级MX涨6至955美元/吨FOB韩国，PX亚洲涨8至1105美元/吨FOB韩国，PX、MX价差150美元/吨。

    2．MEG内盘维持8580元/吨，外盘1023美元/吨，较上日跌12美元/吨。

    3．PTA国内现货均价8050元/吨，较上日跌20元/吨，外盘现货956美元/吨，较上日跌1美元/吨。PTA进口成本8098元/吨，进口PX折合PTA生产成本7144元/吨。

    4．PTA1005期价升水274元/吨，期现价差处于合理水平。PTA03与05合约价差176，价差处于可套利区间，可进行买3抛5价差套利。

    5．半光聚酯切片9950元/吨，较上日跌50元/吨。

    6．PTA负荷指数降7至90，聚酯负荷指数升0.3至74.2，PTA接盘指数降0.5至1。

    7．PTA注册仓单16507张，较上日减4张，有效预报4898，较上日增1000。

    上周五，江浙涤丝产销继续维持低位，多数工厂在4~6成，较低在3成附近，少数较高7~8成，仅个别因装置停车能勉强做平。周末，江浙涤丝报价基本稳定。

    【技术分析】

    PTA期价下跌至8300下方略有反弹，但反弹力度较弱。从资金情况来看，空头获利减仓明显，另有部份做多资金入场。期价大幅减仓下跌后，动能已有部份释放。从日K线走势来看，期价8300下方逼近前期震荡区间上轨，支撑较强。周K线上涨趋势保持良好。

    【操作建议】

    短期大幅下挫后利空部份消化，PTA期价8300以下支撑较强，空单可获利减仓。外盘原油及道指大跌或对PTA期价造成一定冲击，期价或有再探8300下方的可能，8300以下考虑轻仓做多。另3、5合约期价价差有所缩小，前期套利单可考虑择机平仓。