每日港股新闻速递（1.20）

港股新闻：



　　1屠光绍：逐步推内地个人海外投资



　　尽管港股直通车的批文已经失效，但市场一直预计内地将以不同的形式开放内地投资者投资港股；昨天内地再有报道指出上海「正尝试允许个人海外投资的试点」。上海副市长屠光绍【图左】则指出，将按外汇管理的规定，循序渐进推展境外投资试点。



　　投资者了解决定范围



　　上海金融办公室主任方星海日前在接受财经杂志专访时表示，目前上海正尝试允许个人海外投资的试点。他强调，该试点绝不同于港股直通车，因为该试点计划投资海外的区域，将不**于香港，但现在还不是透露具体制定方案的时间。屠光绍昨天在港出席「加强沪港金融合作备忘录签署仪式」后被记者问及有消息指出上海将进行试点，允许个人投资海外，他只是响应，将根据外汇管理局及相关安排循序渐进推出。将来海外投资的范围则要取决于境内投资者对境外的了解情况，如果落实推行，相信内地投资者会重视香港市场。



　　不过，他在本港出席同一场合被问及有关消息时，则予以否认，并指出无可奉告。



　　二○○七年，人行行长周小川就表示，港股直通车本质是放宽境内个人对外投资的限制。方星海此次强调，允许个人海外投资，将先在上海试点，所以该试点仍须在制度上深入讨论。如果成功，试点将推广到全国。



　　有关报道也引述主管金融的天津市政府副秘书长宗胜指出，对港股直通车的进展不知情。 宗胜是港股直通车的政策协调人。被问及港股直通车的续篇，天津方面是否有新动作，宗胜回答「还不知道」。



　　在公布港股直通车失效的同时，外管局表示，下一步将进一步深化改革，促进贸易投资便利化，提高政策透明度，完善ＱＦＩＩ和ＱＤＩＩ外汇管理，推进内地资本市场发展，进一步拓宽境外投资管道。



　　对于内地推出投资海外新措施的传言，浸会大学工商管理硕士课程拓展总监麦萃才估计，上海尝试允许个人海外投资，相信是容许个人作金融资产的投资，或会是改良版的港股直通车。



　　「香港的得益有多大，端视有关计划的规模及限制而定」，但他认为，若有关计划容许内地居民投资海外其它地方，相信香港不会是**的得益者，但相应的得益程度会较其它市场为高， 因为内地居民较熟悉香港市场。



　　渣打：考虑因素更多



　　渣打银行经济师刘健恒认为，市场憧憬已久的港股直通车计划未能成事，容许个人投资海外要考虑的因素会更多，例如内地监管机构在考虑资金流动的规模上，如ＱＤＩＩ或ＱＦＩＩ 等计划，当局可透过监控投资机构来监控资金流向，但个人投资的监控若处理不当，可能会影响货币的稳定性。



　　麦萃才则认为，相信内地监管当局在推行有关计划的同时，定会有一定限制及措施以减低潜在风险。另外，个人海外投资试验计划可进一步反映内地希望把上海打造成国际金融中心，此举有助纾缓人民币升值压力，并为人民币国际化的发展多迈进一步■



　　2深津争作资金自由行试点



　　【明报专讯】虽然上海财金高官昨日都不肯多谈沪版「直通车」细节，甚至还传出否认消息的「罗生门」疑云。但有了解国家外汇政策的中央智囊透露，上海方面的确已在作相关调研，目前尚待将报告上交**，而且不独上海在做，深圳、天津亦同时在争取，祈求成为「个人资金自由行」的试点。



　　举动料缓和港国际板忧虑



　　另一方面，港府方面亦对「直通车」乐观其成，希望直通车效应能平衡上海开通国际板的冲击。有熟知情?的人士指出，港府对上海推出国际板甚为紧张，恐会冲击本港的集资活动及证券交投，所以有港府官员去年底曾向中央表示关注国际板影响本港。



　　如果内地「排洪」让资金来港投资，应可缓和本港对上海国际板的忧虑。他估计，中央为求平衡沪港双方利益，应会协调国际板的推出时间，以及何时放行资金来港。



　　而了解外汇政策的中央智囊则形容，沪深津三市现时都在争取中央支持，竞争激烈，「但大家都『只做不说』，生怕会『见光死』，故此方星海的表态，的确会让外界联想上海已得到中央批准。」因此，上海官员昨日顾左右而言他，即是为了令消息降温。不过，他亦指出，相关调研现还在初步阶段，「**终还是得上报**批覆。」



　　外储太多 「走出去」分散风险



　　专研上海金融发展的上海交通大学金融学院院长潘英丽认为，内地外汇储备太多，开放部分个人投资海外，「既让汇率风险分散到个人身上，又可对?热钱流入，其实是不错的选择。」而且现时不少内地投资者早已透过不同方式投资海外，风险亦见可控，故此「个人资金自由行」推出并无多大难度。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军则指出，即使在07年中央宣布在天津作「港股直通车」试点前后，上海也对直接投资海外作前期研究，他指出，上海将要发展成为国际金融中心，各方面的发展都会考虑。



　　3港股刺激料有限 直通车市况难现



　　港股昨天午后从低位Ｖ形反弹，仅仅逾一个钟急升近三百点，更以接近全日高位收市；有投资者憧憬若上海允许个人海外投资，或成为当年港股直通车翻版；但有业界人士认为，此政策对港股帮助未必大，相信难以再重现二年前因憧憬港股直通车落实而急升的日子。



　　ＢＭＩ基金管理总裁沈庆洪表示，目前内地投资者买卖港股已有不少渠道，大户根本毋须等待此政策落实，从昨天期指收市维持低水可见，市场对上海或允许个人海外投资的反应并不大。



　　他指出，内地不少投资者目前已可透过旅游、商贸甚至地下渠道等方法，抽调资金来港买卖港股，故此新政策即使落实，也相信只是把资金投资海外市场正规化，并方便一些没有渠道的投资者，但股市表现很大程度视乎大户买卖，故相信即使上海落实允许个人海外投资，对港股刺激应不大，而当年市场憧憬港股直通车而急升的日子也难以再重现。



　　申银万国分析员陈凤珠亦指出，是次上海或开放个人海外投资对港股仅会带来短期刺激，并相信消息已于昨天大市中反映，因为新政策与加大ＱＤＩＩ额度相近，故相信只会带来短暂刺激，投资者应不会再因此重复二年前憧憬港股直通车而蜂拥入市。



　　不过，她说，若政策**终落实，或会增加市场资金，并对港股有利，但这仍须视乎实际政策正式落实，大市短期走势仍主要视乎内地经济数据及美国企业业绩....