大卫：美元有反弹难转势

澳洲、挪威先后加息，引发全球退市疑虑，美元套息交易大举拆仓，金股汇市出现套现潮，日股跌破万点大关，港股三日累跌千三点，而商品货币澳元兑美元曾跌穿零点九，金价一度失守一零三零美元。



　　美经济好极有限



　　美元汇价大转势之声此起彼落，连跌八个多月的美元止跌回升。不过，从客观环境来看，美元只是反弹，现时乏大转势的条件。



　　首先，美国经济复苏基础不稳固，第三季经济恢复正增长百分之三点五，但复苏持续性令人怀疑，一两季度之后，经济可能再度收缩。



　　事实上，美国楼市经过多月反弹之后，便无以为继，上月新屋销售以年率计有四十万二千间，较预期少三点八万间，比八月减少百分之三点六，这是今年三月以来首次下跌，意味美国楼市又再走样了，近日美国道指从万点以上急回，预示了经济景况好极有限，美元反弹幅度有限。



　　加息期远未到来



　　过去一周，美汇指数由七十四点九的十四个月低位，回升至七十六点四，只升了百分之二而已，幅度轻微，未算是大转势。



　　其次，加息潮未必在全球急速扩散，特别是英美经济非常脆弱，还要加码推出刺激经济措施，加息期远未到来，英国反有减息的可能，以刺激银行信贷，拉动经济增长。



　　俄罗斯央行昨日便宣布减息半厘至九厘半，为今年四月以来第八次减息，而新西兰央行亦维持息率不变，未有跟随澳洲、挪威加息，可知道全球经济差异性很大，热钱会流向经济表现佳的地区，而美元则继续成为套息交易的工具。



　　港股连跌三日，累跌了一千三百点，但港元汇价依然偏强，在七点七五零二附近徘徊，银行体系结余没有减少，维持近二千五百亿元，未有迹象显示资金流走。



　　李兆基看淡美元



　　其实，恒基地产主席李兆基续看淡美元，重注押落地产，积极补充土地储备，恒地在乌溪沙大型住宅发展项目达成近百亿元补地价协议，同时动用四十二亿元收购九幢旧楼重建，总投资亦近百亿元。



　　总之，美元转势言之尚早，但毕竟环球股市连升八个月，免不了会患上畏高症，美元套息交易会稍为收敛，令短期美汇反复回升，中长线却弱势难改。...