东北粳米价虽涨米厂难解高成本压力

　　本周国内大米市场整体维稳，随着院校开学及民工返城，市场购销缓慢恢复,但各品种大米因基本面差异仍走出“分化”行情。受国储拍卖及进口米冲击，籼稻米市场仍表现出偏弱格局，但因粳稻托市收购力度大于往年，产区余粮接近售罄，供给偏紧支撑粳米市场走势坚挺。目前加工贸易企业粳稻库存水平低，多数稻谷货源集中在各级储备库中，一旦政策粮集中投放市场，粳稻价格料将承压。

　　南北走势明显分化

　　目前市场“粳强籼弱”特征仍旧明显。博朗咨询谷物部统计数据显示，截至3月9日，黑龙江尚志地区色选不抛的长粒毛米出厂报价4800元/吨，五常发到价4860元/吨，周环比上涨60元/吨;肇源超级米报价4700～4720元/吨，长粒米4960元/吨，上涨80～100元/吨。辽宁盘锦市太平镇盐丰米4560～4600元/吨，涨80～100元/吨;辽中县辽星米出厂价4600～4640元/吨，涨80～100元/吨。

　　吉林榆树县超级米出厂价4800元/吨，较节前上涨200元/吨，出米率70%的超级稻基层收购价3400元/吨，到厂价3500元/吨，涨幅100～120元/吨。江苏如东县**粳米出厂价4200～4240元/吨，安徽广德县**丰两优米出厂价4240元/吨，湖北襄阳市丰两优米出厂价4160元/吨，江西临川县普通中晚籼米出厂价4080元/吨，价格均稳定。

　　东北粳米普遍上扬

　　节后东北粳米价格虽普遍上涨，但成本高企仍令米厂面临经营压力。

　　以黑龙江省农垦建三江分局为例，当地部分企业双抛双选的圆粒米出厂报价为4340元/吨，较节前上涨60元/吨，但水稻价格同步上扬，出米率70%左右的圆粒水稻到厂价约合3200元/吨，涨幅达60～80元/吨，甚至超过大米涨幅。产区基层余粮消耗殆尽，采购贸易商存粮成为企业获得**原粮的主要渠道，由此增加了生产成本。

　　受下游需求疲软影响，企业暂停了副产品加工，若以节前油糠参考报价1760元/吨、碎米2900元/吨计算，其理论加工利润≈4340-(3200-311.6+131.66)÷0.70≈26元/吨。此时国储粳稻拍卖尚未启动，市场流通新产原粮有限，为稀释高昂的加工成本，米厂采购陈粮意愿增加，同时对2014年产稻谷加工的大米挺价心理浓厚。

　　基层余粮接近见底

　　供给有限仍是决定粳稻米价格走强的主要因素。2014年粳稻主产区新建仓容较多，政策性收购数量远大于上年，截至3月5日，全国各省主产区共完成2014年产粳稻政策性收购1803万吨，不仅超出去年同期500万吨，也高于上年粳稻托市总量400万吨以上。而绝大多数被东北三省库点“收入囊中”，黑龙江分公司收购量约占总量的80%以上。

　　节后未完成年度轮换任务的库点陆续开库，令本期托市粳稻收购量较上期略有增长。3月1日～5日，黑龙江、吉林、辽宁共收购托市粳稻8.75万吨，较2月26日～28日增加3.01万吨。值得注意的是，目前关内省份收购政策虽已正式结束，但因东北三省政策性收购截至日期为3月31日，政策因素仍将支撑所剩无几的东北粳稻价格。特别是3月并非是轮换粳稻的集中出库期，短期成本因素仍对大米价格构成坚挺支撑。

　　国储陈粮库存高企

　　需要注意的是，与国家粳稻收购数量屡创新高不同的是，近年粳稻拍卖进展却并不顺利。在2014年5月21日至9月29日期间举行的19次拍卖中，累计交易国储东北粳稻2176.74万吨，实际成交仅93.33万吨，成交率4.29%。分年度来看，从2014年6月9日全面拍卖2012、2013年产稻谷开始，共交易2012年产粳稻824.49万吨，成交6.84万吨，成交均价2935元/吨;2013年产粳稻合计交易906.26万吨，实际成交52.17万吨，成交均价3034元/吨，基本都以底价成交。

　　可见在竞拍底价过高、下游大米走货艰难的背景下，企业参与态度谨慎，而这一部分未成交的稻谷将在2015年新粮上市前面临出库。笔者从中储粮获悉，目前国储尚未轮出的陈粮库存达1800万吨(不包含2014年新收购稻谷)，若将2014年粳稻收购量1794万吨计算在内，其可供轮出的理论粳稻库存总量或接近3600万吨。因此，一旦未来国储陈粮拍卖正式展开，对圆粒稻米市场的压制作用势必显现。

　　储备轮出压力较大

　　从往年大米市场的运行规律来看，在经历节前的需求高峰后，产区大米走货量将逐步归于平淡，目前华北、华东销区商家尚有部分货源，多为节前集中备货时所购大米，其经营重点暂时将以库存消耗为主。同时为给2015年产新稻收购腾出仓容，储备轮出压力较大，陈粮轮出一旦展开，普通品种粳稻涨势料将遭受抑制。

　　而从历史投放节奏和储备稻谷年限分布来看，2014年新收购的托市稻谷投放市场几率偏低，即使投放市场，其竞拍底价也难以低于1.55元/斤。但2012年及2013年产储备稻谷轮出压力很大，特别是上年挂牌销售2011年产水稻保存年限将至，其销售底价有下调可能，因此对圆粒粳稻远期涨幅不宜过分期待。