中兴卖子：自救还是自肥？

　　中兴又卖子公司了，这次是中兴力维的81%股权，价格为12.92亿人民币。说辞冠冕堂皇：增加公司营运资金，支持主营业务发展;有利于公司集中力量，专注主业，符合公司战略发展需要。

　　中兴瞎折腾了几年，搞得惨不忍睹，搞点快钱来扭亏也很正常。不过这次卖掉的中兴力维看上去比中兴的其它部分好得多：它的主业是动力环境监控和视频监控业务，近年来很不错的行当。看财务状况：2011年、2012年前三季度分别实现营业收入8.7亿元、6.4亿元，实现净利润1.39亿元、1.11亿元。中兴力维截至2012年三季度末的总资产与净资产分别为10.25亿元和5.97亿元。

　　如果是个上市公司，力维的PE大约是：12.92/0.81/(1.11/3*4)，大约11倍(还可以算算市售率和PB)，很优秀――拿到中小板里看看，比这好的公司很少，如果不是没有的话。比如也做视频监控的海康威视，PE大约在35倍，大华股份更高，50倍。这么看，力维**是卖亏了。

　　更为让人不解的是，什么叫主业?市场前景黯淡，亏损多的拿来做主业?还是市场前景广阔，盈利的做主业?中兴以这个逻辑搞下去，资产质量只能越来越差，扭亏也愈发困难。

　　看看中兴的历史，或许还有另一个解释：大股东或者管理层借机自肥，掏空上市公司。中兴还好的时候就通过大量关联交易把利润往外输送，等中兴不行了，干脆破罐破摔，拣好的卖，哪管以后洪水滔天。

　　这次接盘的基宇投资有限公司到底是个什么来路?很遗憾，Google和百度都没有啥信息，各位关心中兴的人自己去猜吧。

　　(责任编辑：leonlee07)