资管产品扩张期未赶上股市“好时候”

 2010年以来伴随券商资管业务的全面铺开，券商集合理财产品发行迎来爆发式增长，2010年、2011年和2012年以来发行产品分别达97只、108只和155只。但在券商集合理财产品大发行的3年，股市却出现持续下跌，上证指数从2009年底的3277点一路下跌到目前的2061点，跌幅高达37.1%。股市下跌使得券商发行的多数集合理财产品**终出现不同程度亏损。

   

       不少产品亏损幅度额惊人，据Wind资讯统计显示，券商已发行在运作的388只集合理财产品中，成立以来亏损的达203只，占比52%，其中135只亏损幅度在10%以上，亏损超过两成或累计净值低于0.8元的产品达到80只，占比超过两成。其中有29只产品亏损在30%以上，目前累计净值低于0.7元。

   

      在所有券商集合理财产品中，成立以来亏损**的5只产品亏损幅度分别达59.04%、46.93%、43.07%、42.02%和41.36%，从成立时间看，跌幅居首的于2007年9月17日成立，当时正值牛市**，上证指数逼近5500点，成立在牛市之巅，该产品**终大幅亏损。紧随其后的于去年5月3日才成立，仅过一年多本金便大幅亏损近半。其他3只产品也都在2008年底之后成立。

   

      值得注意的是，在这5只亏损**的产品中，有2只均为以各类证券投资基金为主要投资对象的FOF类产品，从投资效果看，未能发挥专业机构投资者优选基金进行投资获取超额收益的优势。

   

       除上述亏损**的产品外，也有多只集合理财产品成立以来跌幅较深，至少有11只产品成立以来亏损幅度在35%以上。业内人士指出，本来应以**回报为主要投资目标的券商资管产品在熊市中爆出巨大亏损，显示出各券商在资管业务方面能力参差不齐，部分管理人风控能力严重不足，投资者在挑选该类产品时应该保持警惕。相比而言，业务发展时间较长，实力较为雄厚的大型券商旗下产品表现相对稳健，一些中小券商旗下产品业绩波动较大，特别是受首只集合理财产品大幅亏损影响，不少券商该项业务基本处于停滞状态，再没有新的产品发行。

来源：今晚报