成品油调价箭在弦上 六月行情仍难乐观

调价政策落实市场疲态仍无改观

     5月份以来，受欧债危机及美国疲软经济数据影响，国际油价一路下行，跌势迅猛，受此影响，三地变化率很快跌破-4%，国内市场看跌情绪渐升。5月9日，国内成品油市场迎来本年度**次价格下调，发改委发出通知10日凌晨起，国内汽、柴油**高零售价格每吨分别下调330元、310元。
     成品油调价政策落实后，国内市场观望情绪得以缓解，各地主营汽柴油价格随之下行，但由于调价前，国内成品油价格已有回落，此次调价后国内整体市场价格波动有限。调价之初，购销双方暂持稳观望，再加上一季度成品油价格两次上调，部分业者已有大量囤货，此次价格下调后，高库存者仍消化前期库存，下游多数用户按需补货，整体购销疲态延续。
     原油跌势迅猛调价预期再现
     受欧债及美国原油库存持续走高等利空消息影响，国际油价跌跌不休，5月24日三地变化率再次跌破-4%，国内市场看空情绪蔓延，国内汽、柴油价格承压走跌。以上海、广东地区为例，5月份0#柴油价格走跌200-350元/吨左右，93#汽油价格走跌100-300元/吨左右，卖方出货多按量优惠，销售政策灵活。看空情绪压制下，除终端固定用油单位采购外，下游用户多按需补进，或与其他用户拼单购进，贸易商亦积极抛货。
     截止5月31日，**三地原油变化率为-6.31%，远远超过调价红线，按照目前跌幅推算，预计6月8日调价的时间条件——22个工作日满足时，三地变化率将达-8.7%左右，此次国内成品油价格下调空间较大，预计跌幅600-660元/吨左右。
     利好支撑不足六月行情仍难乐观
     6月，国内成品油市场清淡开局，布伦特原油跌破100美元关口，国内市场看跌心态更加浓厚。新一轮成品油调价在即，预计调价前购销双方持稳待市为主，汽柴油报价或暂时走稳，成交延续优惠。
     北方地区夏收时节临近，下游用户有所补货，但利空因素主导下，用户补货力度较往年明显回落，卖方出货延续优惠，收效一般。夏季南方地区阴雨天气较多，终端需求受限，再加上沿海部分地区将陆续进入休渔期，海上用油量减少，主营单位柴油价量承压。
     调价窗口开启后，若调价政策及时落定，市场观望预期将得以缓解，下游用户或开始新一轮补货。但目前美国经济疲弱，且原油库存增加，而欧元区疑虑犹存，市场氛围偏空，国际油价走势仍看空。调价政策落实后，若国际油价持续走跌，市场看跌情绪将重燃，再加上国内需求面支撑不足，在此影响下，六月成品油行情仍不乐观。