涤纶短纤十月月报：涤纶短纤银十可期否?

当市场满怀着对“金九银十”的美好憧憬步入2011年第三季度**后一个月的时候，谁都没有想到全球市场将迎来自2008年金融危机以来**猛烈的下跌行情。希腊债务违约忧虑的重燃，引发欧元区危机升级，美元指数大幅反弹，从而导致国际油价遭受重挫，9月23日，纽约油价再次跌破80美元/桶整数关口，对市场心态形成沉重打击，从而拖累大宗商品走势，处于原油下游的PTA、MEG亦未能独善其身。截止9月30日，PTA期货主力合约TA1201收盘报8780元/吨，较8月31日收盘价下跌1320元/吨，跌幅达13.06%；PTA内盘现货价格也从8月31日的10200元/吨左右跌至9400元/吨附近，跌幅达7.84%；MEG内盘现货价格也从8月31日的9900元/吨左右跌至9200元/吨附近，跌幅达7.07%；

    9月上半月，聚酯大盘仍维持着良好的上涨势头，上游原料节节攀升，在成本强势带动下，下游产品包括长丝、切片、短纤等，都出现持续拉涨，1.4D直纺涤纶短纤市场主流价格一度升至14200元/吨附近出厂。但是好景不长，中秋小长假后，下游需求放缓，产销呈现回落趋势，聚酯产业链各产品库存多有上升。此后，随着外围利空消息的不断传出，中下旬行情出现掉头，市场恐慌心态蔓延，商谈空间不断加大，涤纶短纤价格接连失守14000、13500，国庆节前一周，1.4D直纺涤纶短纤市场重心几乎以日跌百元的幅度下挫，部分低价货源甚至跌破月初价格，逼近13000元/吨大关，而下游国庆长假前的补货预期也成为泡影，整体产销较之前几周回落明显。

    从目前的下游心态来看，谨慎观望仍是主流，因此，国庆长假过后，涤纶短纤厂家库存或将逼近半个月，达到近3个月来的**高水平。涤纶短纤工厂库存的上升，将对节后销售造成更大的压力。此外，市场所期待的“金九银十”消费旺季已过半，但是下游织造行业负荷不但没有上升反而出现一定下滑，部分下游企业库存压力仍较大，而从后续的接单情况来看并不乐观。外围市场动荡不安，大宗商品震荡加剧，欧美经济疲软，人民币升值，银根持续紧缩等都增强终端厂家的观望心理。若10月下半月，下游产销疲软形势仍未有根本性改善的话，压力或将通过产业链逐渐向上传递，从而对原料产生一定压制。

    自9月8日国家启动棉花收储政策后，收储情况一致不理想，出现连续流拍现象，至今持续14日收储计划无成交。当然，出现这样的现象有一定原因：其一，内地和新疆**起交数为90吨和200吨，交储时间为10天，国内新棉上市有限且时间紧张促成了收储流拍的局面；其二，部分地区收购价格较高，交储利润空间有限致使交储积极性不高。随着10月新棉的陆续上市，棉花市场走势将日趋明朗化，从而导致部分纱线厂家转而使用棉花，从而对涤纶短纤的需求形成一定的负面影响，后市密切关注。笔者认为，虽目前全球市场危机阴霾笼罩的状况，但10月市场仍值得期待，但期望值不宜过高。