业绩整体“垫底” 半年报把创业板打回原形

    只有在潮水退去时，你才会知道谁一直在裸泳。对于现在的创业板来说，这句话再恰当不过了，W IN D统计显示，截止到23日记者发稿时，在创业板上市的106家企业中，已经有84家发布了2010年中期业绩报告，同主板和中小板相比，此次创业板不仅业绩垫底，更是涌现出了一大批业绩骤然“翻脸”的企业。

　　W IN D统计显示，在已公布中报的84家创业板企业中，剔除无法比较的外，2010年上半年归属母公司股东的净利润为24.95亿元，同比增长26.7%。而在已经公布2010年中报的325家中小板企业中，上半年归属母公司股东的净利润则为196.56亿元，同比增长42.1%；在两市已经公布中报的830家主板企业中，上半年归属母公司股东的净利润则为3062.31亿元，同比增长43.8%。上半年业绩显示，被寄予“高成长性”希望的创业板成功垫底。

　　以单季数据来看，在已经披露中报的企业中，2010年二季度创业板归属母公司股东的净利润同比增长19.5%，中小板则同比增长32.3%，而主板也达到了25.6%。以每股指标来看，84家创业板企业平均每股收益为0.31元；在有数据可比的36家企业中，同比增长-40.3%。与此同时，325家中小板企业的平均每股收益则为0.27元，主板企业的平均每股收益则为0.16元。

　　但创业板的每股收益中却有着巨大的水分。W IN D数据统计显示，截至23日，106家创业板公司实际募资总额达714.92亿元。其中，超募资金总额达到471.87亿元，平均每家公司超募4.45亿元。在已公布超募计划的78家公司中，明确用途的资金仅116.2亿元，其余355.67亿元仍然躺在银行“吃利息”。WIN D统计显示，截止到8月23日，106家创业板企业平均总股本为1 .16亿股，即使以2 .25%的一年期定期存款利率计算，这部分超募资金也能提供每股7分钱的平均收益，如此算来，创业板每股收益还不如中小板。创业板业绩整体“垫底”，同时也涌现出了一大批半年报业绩突然“翻脸”的企业。

　　中报披露显示，华谊兄弟上半年净利同比下降11.71%；新宁物流上半年净利同比下降17.91%；奥克股份上半年净利同比下降24.49%；安诺其上半年净利同比下降24.63%；网宿科技上半年净利同比下降29.98%；汉威电子上半年净利同比下降49.78%；南都电源上半年净利同比下降69.48%；华平股份上半年净利同比下降76.60%；宝德股份上半年净利同比下降则达到了82.07%。

　　在业绩“翻脸”的创业板企业中，国联水产**为引人注目。2010年7月8日，国联水产正式在创业板上市，一周之后，7月15日，这个在招股说明书中号称“农业产业化国家重点**企业”“内地首家亦是**一家获准‘供港活虾’企业”、“价值链向上游有效延伸，提升了企业的盈利能力”并“营业收入从2007年的7.4亿元增长到2009年的11亿元，增长48.72%”的国联水产随即发布公告称，“受对虾养殖季节性影响显著”和“政府补贴相比上年同期减少”，预计2010年中期净利同比下降15%至35%，每股收益下降25%至45%。其“翻脸”速度之快，可谓迅雷不及掩耳。

　　但要论及“变脸”的程度之大，则非宝德股份莫属。2009年年报显示，宝德股份2009年实现净利2683.28万元，同比增长72.71%；每股收益0 .56元，同比增长60%。到了2010年**季度 ， 则 实 现 净 利 润3 0 1 .6 5万 元 ， 同 比 大 跌61.92%。2010年的中报则更令人失望，2010年上 半 年 仅 实 现 净 利 润3 0 3万 元 ， 同 比 大 跌82.07%；每股收益仅为0.03元，大跌86.96%。创业板企业业绩骤然“翻脸”难免让人产生重重疑虑。中信证券首席策略分析师于军对《经济参考报》记者表示，创业板出现这种整体业绩下滑和良莠不齐的现象并不奇怪。“创业板本身有其特有风险，此次创业板的业绩下滑主要是企业本身的原因。”他表示，2009年的新股改革限制了机构投资者的申购数量，推高了创业板的**价格，使得投资者的预期过高。

　　一位不愿意透露姓名的证券业人士则更为直接的表示，创业板企业业绩的大幅下滑，是意料中事，因为许多已上市的企业根本就不具备“高成长性”，在当前高定价和超募的环境下，承销商和企业都有强烈的包装上市冲动，并且其中还包括PE(私募股权基金)“突击入股”等涉嫌腐败等行为。企业一旦上市，风险便显露出来，**后买单的只能是投资者。