聚酯市场信心能否凝聚？

尽管上周五亚洲PX再跌35美元至895－900美元/吨FOB韩国，当周跌幅超过90美元之巨，加上周末桐乡、吴江等地主流大厂涤纶产品价格也都有2-3百元/吨不等补跌，而产品价格调整之后，整体产销也表现十分低迷，因此说从基本面角度来看，一部分市场人士甚至预计周一行情仍有继续回落可能。但随后股指开盘后大幅反弹给聚酯原料现货市场氛围也带来短暂支撑，当然现货分歧仍然存在。其中内盘方面，由于PTA期货上涨带动，PTA现货市场氛围较之上周五相比有所好转，市场心态开始趋于稳定，当然因聚酯企业原料储备并不紧缺，加之对后市行情的判断多偏谨慎，因此买家追高意向仍然不强，一般出货报价在7350-7400元/吨左右，主流商谈意向至7300-7350元/吨左右，少量现货在此价位内达成。外盘方面，外商出货暂时也有所观望，个别**货报价在885-890美元/吨，但此价聚酯买家几无响应，主流商谈大致至875-880美元/吨左右，韩产现货报价在860美元或偏上，主流成交在855美元/吨左右，重心较之上周五出现5美元/吨左右反弹。MEG市场方面，人气较之前期也有所好转，但成交情况未能大幅跟进。其中船货商谈大致在750-760美元/吨，个别保税出货意向普遍在780美元/吨左右。内盘方面，卖家出货报价在6400元/吨左右，但买家意向普遍至6300元/吨左右。

    总体来看，自4月中旬以来，A股市场大盘经过短短的一个多月时间内**跌幅超过20%，市场信心几近崩溃，而聚酯涤纶行业受其所累也出现明显调整格局。当然，市场在经历前期的大幅调整之后，今日A股市场在政策面发生积极变化的提振下，呈现大幅上扬走势，两市成交量明显放大，显示市场信心正在逐渐恢复，其中沪综指全天一路震荡上行，不仅成功站上2600点整数关口，同时实体较大的阳线似乎预示大盘仍有一定的反弹空间。上周末，有关媒体报导称，发改委官员称三年内不徵收房产税。一旦消息属实，这将预示着前期市场担忧的某些紧缩政策出台的概率在降低，无疑对房地产行业形成重大利好，说明针对地产的政策调控措施暂且告一段落，房地产板块个股的止跌回稳将对市场投资信心恢复起到积极作用。当然，就在今日发改委研究人士对此前本地媒体援引其称“三年内免谈房产税”的报导予以否认，称报导不实。暂且不说两则消息对市场的影响，透过两则消息本身，我们不难发现一点，即当前市场对宏观调控政策的恐惧并未完全消除，任何有关传言都会给市场带来较大的波动，即便是朦胧性的利好传言也会给市场带来刺激，这与前一段时间大盘跌跌不休所处的环境有了些许变化。可以说，政策的出台取决于当时的经济环境，目前我国的宏观经济面临着进退维谷左右两难的局面，在欧洲主权债务危机肆虐的干扰下，经济走势变得扑朔迷离，从而也决定了目前的政策取向难有明确定论。但是，较前期相比，市场对于紧缩政策的预期正在发生积极变化，或许短期内A股市场的反弹暂时能缓和一下近期笼罩在聚酯市场上的极度悲观的情绪。

    当然，从基本面角度来看，聚酯市场供需的压力仍然存在。其中以PTA为例，4月海关数据显示，PTA进口47.4万吨，报关单价958美元；QTA12.32万吨，单价914美元。两项合计进口量高达59.72万吨。而在反倾销政策出台的情况之下，PTA外盘进口量依然能维持如此巨大的数量级，另一方面也验证了PTA当前的暴利局面。而从国产数据来看，4月产量高达120万吨左右，两项合计高达近180万吨，而从需求数据来看，目前PTA消费量大致在160万吨上下，过剩量仍然高达20万吨左右。MEG方面，进口量为63.37万吨，尽管较上月减少5.51万吨，但依然处在历史高水平区间，而从聚酯需求的角度反推，仅这部分进口量便能有效的保证聚酯维持生产。另一方面，从需求角度来看，5月开始聚酯涤纶产品销售低迷，价格出现明显回调，但与之原料跌幅相比仍然偏小，短期市场信心仍然匮乏。进入6月之后，一部分面料品种销售走弱，产品结构性调整势在必行，短期而言，这种淡旺季切换的进程是势在必行不能逾越的，因此从这一角度来看，尽管短期因股指反弹导致市场心态有所好转，但对聚酯大盘的支撑似乎仍然有限，短期而言市场信心的凝聚尚不能一蹴而就，预期后期行情仍将继续维持震荡探底的走势。