沪胶难以从弱势中**反转

文华财经(编辑 黄丹)--周三，沪胶主力合约RU1009收盘价下跌140点至24595元/吨；江苏市场国产全乳胶参考报价上涨100元至25900元/吨左右；TOCOM基准9月RSS3合约收盘价上涨2.8日元至325.5日圆/公斤。

    宏观面上，IMF上调2010年全球经济增幅预期至4.2%，并表示全球经济复苏速度快于预期，但警告发达国家要解决好金融领域长期问题和公共债务担忧。

    沪胶的中期支撑因素有：①全球经济继续复苏；②5月装船的泰国3号烟片胶RSS3上周一报价暂稳于391-400美分/公斤，以0%的复合胶关税税率计算，其完税价格约为32300元/吨；③上周沪胶期货周度库存小计下跌9802吨至48979吨，连续第十一周减少；④上周丁二烯CFR中国价格上涨55美元/吨至2104-2106美元/吨；⑤国内合成胶价格持坚，周三中油华东1502丁苯胶出厂价稳定于18350元/吨，中石化(600028,股吧)上海（高化）顺丁胶出厂价稳定于22600元/吨。

    市场的利空因素有：①宽松政策的逐渐退出给市场带来隐忧；②进口RSS完税价格与国内丁苯胶的价差高达13950元/吨，远高于4000元/吨的正常值；③橡胶(资讯,行情)停割期即将结束；④国内汽车库存有增加的迹象；⑤从历史数据来看，沪胶指数在4月份震荡走低的概率较大。

    综合来看，对政策紧缩、汽车库存、国储抛胶以及割胶期来临的担忧继续存在，短期胶价上方压力依然较重，很难认为沪胶能从目前的弱势中**反转。操作上，前期RU1009空单继续谨慎持有，以20日均线设置止损，注意期价在25000阻力位的表现。

    （苏物期货研发部 陆辉）