原料氨纶价格继续上涨

上周WTI、brent期货上涨分别收于78.3美元/桶和78.19美元/桶，较春节前上涨4.1和4.07美元/桶。虽然美联储上调了准备金率25个基点，但是核心CPI为负，低于预期证明市场的通胀风险不大，也打消了市场近期的加息预期。准备金率被解读为联储对未来的经济复苏更有信心，因此美股仍然走高，原油等大宗商品价格也因此上升，而美元则止升下跌。未来仍然主要是以振荡为主，虽然3月是需求淡季，但是需求复苏的劲头将会持续支撑价格。在原油价格持续振荡区间之内，成品油价格变化不大，因此炼油毛利将维持在一个相对较低的范围内波动。中石油和中石化的主要业绩推动力来自于需求增长下的零售价差的改善。

    2.中石油中石化入选融资融券试点标的

    融资融券试点标的中包括中石油和中石化两大公司，短期可能会有大资金青睐这些公司。但是从长期看，融资融券将可能两大公司的流通股有所增加。因为两大公司现有的A股流通股数量相对较小，中石油仅为40亿股，中石化为220亿股。而且大股东集团公司正在积极海外收购资源的过程中，对现金的需求不小，如果大股东需求可以通过融券方式获得更稳定的无风险收益，实际上也增加了市场上的石油石化的实际流通**，而沪深300的权重也将出现一定的变动，石油石化在股指期货中的杠杆也将发生变化。

    3.氨纶价格上涨，继续**氨纶行业

    氨纶价格继续上涨。尽管春节刚过下游贸易商、加工企业尚未正式开工，导致氨纶市场成交较少；下游前期备货及氨纶企业春节期间维持生产等使得氨纶库存有所增加，但整体而言氨纶行业库存水平仍偏低，业内普遍看好即将启动的织造市场需求，氨纶厂商报价普遍上调3000-5000元/吨，目前40D氨纶报价在54000-57000元/吨，20D氨纶报价则在74000-77000元/吨。

    需求稳定增长、供给增长有限共同推动氨纶行业周期向上，氨纶价格存在超预期可能，继续**华峰氨纶、友利控股、烟台氨纶。