**：近期国际石油市场分析

国际石油市场一周回顾(2010年2月4日到2010年2月10日)

    油价持续4天下跌后强劲反弹，市场基本面仍然疲软

    **分析报告，严禁其他网站转载！

    近期国际石油市场特点：

    美元汇率上升到8个月来**高水平，上周原油期货连续三个交易日下跌。然而美国大雪封路，取暖油价格推高了原油期货价格。尼日利亚和伊朗问题再显现，石油市场受到支撑。但是美国原油库存意外大幅度增长，原油期货上涨趋势受到抑制。

    市场基本面分析：

    尽管美国恶劣的气候导致取暖油需求增加，但是同时降低了对汽油的需求，而后者占石油需求比重较高，因而市场基本面仍然疲软。

    供应分析：美国石油学会认为，截止2010年2月5日当周，美国原油和汽油库存增长而馏分油库存下降。美国原油库存量3.37625亿桶，比前一周增长719.5万桶；美国汽油库存总量2.28849亿桶，比前一周增长155.2万桶；馏分油库存1.58264亿桶，比前一周下降153.1万桶；渣油库存3831.1万桶，比前一周下降160.3万桶。

    由于暴雪，美国能源信息署石油库存**统计将推迟到周五公布。分析师普遍认为美国原油库存增长。道琼斯对15名分析师滚动调查均值显示，截止2月5日当周，美国原油库存增长130万桶，汽油库存增长10万桶，馏分油库存下降180万桶。而路透社调查均值显示，上周美国原油库存增加150万桶,馏分油库存减少190万桶,汽油库存上升30万桶。

    据**上**的私营船运代理商Simpson Spence and Young统计，截止1月底，全球海上油轮中原油和清洁燃料库存分别比前月降低37%和15%。其中海上原油从12月底的4090万桶降低到2560万桶。

    石油需求

    (1) 美国汽油需求大幅度下降。美国万事达卡公司通过对加油站售出的汽油计算出，截止2月5日的一周，美国汽油日需求907万桶，比前周减少34.9万桶，降幅为3.7%。这是2010年1月1日以来汽油销售量**的一周，也是2009年7月10日以来**的降幅。但是上周美国汽油销售量比去年同期高0.2%。过去的四周，美国汽油日需求量比去年同期高1.7%。

    (2)欧佩克对**石油需求预测与上个月报告相比没有变化，估计2009年**石油日需求减少140万桶。预计2010年全球石油日需求增长80万桶。尽管有经济增长的迹象，但是美国石油需求复苏缓慢，这对于2010年石油需求增长是不确定的影响。非经合组织地区对2010年全球石油需求增长仍然是关键的因素。

    (3)估计2009年**石油市场对欧佩克原油日需求2880万桶，比上次报告上调了13万桶。但是仍然比2008年降低了220万桶。估计2010年**石油市场对欧佩克原油需求量平均每天仍然2880万桶，比上次报告上调了15万桶。

    (4) 美国能源信息署公布的《短期能源展望》显示，预计2010年全年，**石油需求日均8530万桶，比2009年日均增长1.4%。预计2011年**石油需求增长幅度为1.8%。 欧佩克供应量：

    根据2手资料，欧佩克报告统计显示，1月份该组织原油日产量2919万桶，比12月份日产量增加6.3万桶。有配额的11个成员国1月份原油日产量2680万桶，比12月份日均增长14.8万桶，比目标日产量高195.5万桶。

    美国能源信息署数据显示，1月份欧佩克原油日产量2930万桶，比12月份日产量增加30万桶。

    经济数据对石油市场的影响：

    1美国劳工部1月5日公布的数据显示，今年1月份美国失业率9.7%，这是3个月来首次低于10%。美国总统奥巴马说，美国经济正爬出“深坑”。

    2. 西方七国集团财政部长和中央银行行长会议2月6日下午在加拿大北部城市伊卡卢伊特闭幕。会议认为，鉴于全球经济仍处于缓慢复苏之中，尽管希腊等国财政赤字危机引发的担忧愈发严重，七国集团仍应继续执行经济刺激计划。

    3.德国媒体报导称欧元区国家原则上决定帮助债务缠身的希腊，该传言导致美元兑欧元在盘中急剧回跌，美股和油价也急剧回升。尽管随后德国**否认了这一说法，但是美元汇率在周三亚洲交易时段继续下跌。此前欧元自11月底触及1.5145美元15个月高位后已下滑9%，欧美原油期货也脱离了每桶80美元的高位。

    4.欧盟周二通过新的经济领导团队，由三名主管分别负责监控希腊赤字、银行事务以及企业反托拉斯等问题。此外，欧盟将“有条件”伸出援手，使得希腊有可能得到援助，但希腊必须削减预算赤字以为回报。

    5. 美国联邦储备委员会主席贝南克周三在听证会上概括说明了在经济复苏到一定程度时，商业银行在央行的超额存款储备金率可能会在一段时期内取代联邦基金利率作为Fed的政策操作目标。他还表示，作为结束流动性计划的部分内容，该行可能会在不久后扩大贴现率和联邦基金利率的价差。Fed将依次采取哪些工具来收紧货币政策取决于经济复苏的进展情况。但是眼下美国经济仍需要高度宽松的货币政策，但该行将在未来某个时间不得不上调短期利率，并减少银行超额准备金。

    投机面对原油期货市场的影响：

    市场有传言说，有一支未证实的对冲基金抛售近月原油期货，可能是周四原油市场暴跌的因素。但是周五，石油市场关注的对冲基金BlueGold否认了这一传言，并说基金在继续操作，这不是近来油价动荡的背后原因。

    还有人指责美国石油基金公司(USO)要对商品交易所油价大幅度动荡负责，但是该公司在一份文件中回应说，该公司不应该受到指责，因为其在美国石油期货交易中买卖对于市场交易总量只占有很小的份额。在2006年4月份到2010年1月份之间，该公司在美国原油期货中平均每天买卖交易大约5700万美元，仅占平均日成交额的0.1%。

    投机商在原油期货中减少净多头。据美国**交易委员会**统计，截止2月2日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1360697手，增加40036手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头86027手，比前一周减少13593手。

    根据新分类统计，管理基金在纽约商品交易所和伦敦洲际交易所轻质低硫原油期货中减少净多头。管理基金在纽约商品交易所原油期货中持有净多头121074手，比前一周减少12081手，其中多头减少10130手；空头增加908手。管理基金在伦敦洲际交易所轻质低硫原油期货中持有净多头24133手，比前一周减少2546手，其中多头减少2386手；空头增加160手。

    气候影响：

    美国东北部大部分地区都遭遇了严寒天气，美国大西洋沿岸中部各州也遭受了暴风雪袭击，天气预报预计气温将降至常年平均水平以下，受此影响，市场预计取暖油的需求将会上升。

    地缘政治影响：

    周一伊朗通知国际原子能机构，该国计划开始在纳坦兹进行高浓度铀浓缩。伊朗媒体周日晚援引该国原子能机构主席萨利希的声明说,伊朗计划将在下一个"伊朗纪年"(3月21日起)新建10座铀浓缩工厂,此番言论或将激化伊朗与西方国家的紧张关系。

    尼日利亚是非洲**大产油国，曾经因为南方产油区持续的骚乱，导致该国原油产量急剧下降，且一度落为非洲第二大产油国。但是去年下半年该国南方产油区地方武装宣布停火，该国原油日产量恢复到正常，并远高于欧佩克在该国的日产量配额。**近因为停火期限已过，骚乱的迹象再起，威胁尼日尔三角洲地区石油生产和储运。

    亚洲原油现货市场：

    市场担心4月份亚洲一些炼油厂检修，导致石油需求疲软，中东原油现货市场受到打压。俄罗斯远东管道原油进入亚洲市场，抑制了西方原油到亚洲套利。近期布伦特/迪拜原油差价持续为负值。沙特阿拉伯3月份对亚洲合同原油客户供应量与2月份一致全额供应，中东原油市场将受到进一步打压。  近期国际石油市场预测：

    美国能源信息署认为今明两年国际油价将逐步上涨。预计2010年美国基准原油平均每桶79.78美元，比上次预测下调了5美分。美国能源信息署还预计原油平均价格可能会从2010年**季度的每桶76.78美元上涨到2011年第四季度平均每桶85美元。预计2010年，原油平均价格每桶83.50美元。

    阿萍认为，当前油价在每桶70-75美元之间振荡，由于经济增长对石油需求影响不明确，国际油价将继续维持在每桶70美元附近，但是第二季度油价下跌的可能性较大，因为需求季节性下降。

    (阿萍评述，版权所有，谢绝转载！)

    附件：一周国际基准原油趋势表

    日期    WTI    布伦特    米纳斯    布伦特DTD    迪拜    阿曼    原油均价

    2月10日    74.52     72.54     73.51     70.69     71.33     71.84     72.459

    2月9日    73.75     72.13     72.31     69.91     69.97     70.45     71.494

    2月8日    71.89     70.11     71.71     69.57     69.40     69.83     70.219

    2月5日    71.19     69.59     71.86     70.49     70.61     70.93     70.500

    2月4日    73.14     72.13     76.02     72.43     74.77     75.08     73.730

    以上价格除前两项外均来源于中油公司发布价。

    8周来欧佩克一揽子油价趋势图

    注：欧佩克一揽子油价组成：撒哈纳原油(阿尔及利亚)，伊朗重质原油(伊朗)、巴士拉轻质原油(伊拉克)、科威特出口原油(科威特)、锡德尔原油(利比亚)、博尼原油(尼日利亚)、卡塔尔海上原油(卡塔尔)、阿拉伯轻质原油(沙特阿拉伯)、穆尔班原油(阿联酋)、马瑞原油(委内瑞拉)、吉拉索原油(安哥拉)以及奥瑞特原油(厄瓜多尔)。

    国际基准原油一个月走势图

    注：WTI和布伦特原油为欧美基准原油期货价格。

    国际三地参考原油价格指数：

    上次基数    74.37

    本期平均    73.62

    变化率    -1.01%

    注：1.上次基数为11月6日前22个交易日辛塔、迪拜和布伦特DTD平均价

    2..本期平均：当前交易日前推22个交易日辛塔、迪拜、布伦特Dtd平均

    3.11月7日零时国内汽油和柴油价格上调480元/吨

    (阿萍 评述)