2010年2月铁矿石市场分析报告

国内**钢铁现货交易平台——西本新干线监测的数据显示，1月份，国内主要城市铁矿石价格冲高后回落，以唐山地区为例，铁矿石价格从月初700元/吨冲高至750元/吨，时至下旬，价格出现回落，截止1月27日，价格报在730元/吨。进口矿石方面，连续上涨4个月后近日出现下跌走势，以63.5%的印度粉矿为例，从09年9月11日从80美元至81美元/吨开始上涨，2010年1月14日，价格一度冲高至135美元至137美元/吨，至1月20日，现货价格出现下跌势头，到岸价降至131美元至133美元/吨。

    市场表现来看，由于价格大幅上涨后，钢厂对高价铁矿石接受度降低，实际采购量有所减弱，同时国内矿石供给量增加及港口库存增加，市场压力越趋明显，市场整体呈现弱势盘整局面。

   

    主要港口进口矿石价格对比
      一、2009年12月铁矿石市场回顾

    跟09年12月大幅上涨走势相比，1月份价格走势无疑出现了波折。可以看到，铁矿石价格一路上涨至1月下旬后出现回落，虽然价格跌幅有限，但市场弱势状态表露无遗。总结来看，1月份价格强势转弱主要受到几个方面因素的影响。

    1、需求因素。受到货币政策的影响，近期钢材价格出现回落，同时由于政策不明朗，市场对钢材后市预期较为谨慎。同时目前钢厂库存比较充足，加上大雪天气影响，运输受到影响等因素，造成整体出货不畅。

    2、供给因素。西本新干线监控的数据显示，目前资源供给明显增加，首先国内产量出现明显增加，而港口进口矿石库存也出现明显增长，加重了市场供给压力。

    可以看到，目前高库存库存，低需求是造成价格回落的主要原因。

    二、2月铁矿石市场走势分析

    1、2月国内铁矿石供给不会出现明显增加

    数据显示2009年12月份，我国铁矿石原矿产量8825万吨，较11月份增加147万吨，增幅为1.7%。

    2009年12月份，我国铁矿石原矿产量8825万吨，折合入炉矿3922万吨。12月份，国内进口铁精矿6212万吨。12月份，我国生铁产量4472万吨，消耗入炉矿7379万吨。12月末，国内主要港口进口铁矿石库存6740万吨。根据上述数据进行初算，不考虑其它损耗，截至12月末，国内入炉铁精矿库存总计28966万吨，较11月末增加2755万吨。

    从矿山生产情况来看，北方矿山停产现象比较多，今年北方天气与往年相比冷得多大雪天气也多，所以部分矿山和选厂已经停产，开工率不足资源更加紧张，加之11和12月份钢厂采购的力度都很强，所以各矿山资源有限，社会可流通资源十分少。加上2月是中国传统春节长假，矿山产能不会出现明显增加。因此价格回落后，矿山基本没有出货的意愿，对节后市场比较看好，等待价格再一次上涨。

    2、铁矿石进口或将出现减少

    据海关**统计，12月份进口铁矿石6216万吨，比上月增加1109万吨，同比增长80.02%，1-12月份合计进口62778万吨，累计增长41.6%。

    由于澳大利亚、巴西、印度有意控制出货量，且价格大幅上涨后，订货减少，加上春节需求减少预期，预计2月份进口量可能会出现相应减少。
    3、港口库存明显增加

    由于出货不畅，1月份港口库存出现明显增加，但港口现货矿价格高于国内矿石价格也使得钢厂有意加大国内矿石采购量。据西本新干线监测数据显示，1月底，国内25个主要港口库存为6975万吨，较12月底增加220万吨，增幅为3.2%。其中京唐港增加40万吨至350万吨，青岛港增加30万吨至990万吨，湛江港增加100万吨至360万吨，日照港增加40万吨至950万吨。

    4、国内需求将或将减少

    2009年我国粗钢、生铁和钢材产量分别为56784万吨、54375万吨和69244万吨，同比分别增加6754万吨、7460万吨和10810万吨，分别较上年增长13.5%、15.9%和18.5%。12月份，我国粗钢、生铁和钢材产量分别为4766万吨、4472万吨和6464万吨，较上年同月分别增加1001万吨、883万吨和1545万吨，分别增长26.6%、24.6%和31.4%；12月份日均产量分别为153.74万吨/天、144.26万吨/天和208.52万吨/天，环比分别下降2.4%、3.4%和0.6%。

    从数据看，由于产能持续高增长，铁矿石需求将保持良好，但考虑到2月春节因素，钢材产能将会出现下降，对铁矿石整体需求将出现减少；另一方面，目前钢厂库存充足，加上春运交通紧张，2月份铁矿石需求整体将出现减少。

    5、铁矿石海运费走势分析

    回顾1月份海运市场，价格有涨有跌，价格在较小范围内上下调整。止种势态，也将市场涨跌两难的胶着状态表露无遗。截止1月26日，巴西至中国海运费为32美元/吨，月初上涨0.292美元/吨，涨幅为0.9%；而澳洲至中为运费为11.897美元/吨，较月初下跌1.099美元/吨，跌幅为9.2%。

    6、政策因素导致市场观望气氛浓重

    由于库存增加，铁矿石贸易占用资金增加，而1月存款准备金率上调及票据利率的上调，导致后期货币政策紧张预期加重。随着成交量的减少，不排除部分中小贸易商赶在年前回笼资金的可能。

    7、国际铁矿石谈判形式仍然严峻

    新一年度的铁矿石谈判正在进行中，必和必拓等矿山三巨头采取了冷处理与中方的谈判，寻求与日韩密切接触的策略，企图重走过去的老路，通过与日韩企业敲定2010年度**价，迫使中国企业接受高价。

    三、综合分析

    综合分析来看，铁矿石价格小幅下滑是由于下游行业钢材价格下跌及需求减少所引起的连锁反应。然而临近春节，由于运力紧张，库存压力增大，加上部分库存较好的钢厂已经暂停采购，成交低迷状态还将持续。在此情况下部分贸易商心态有所波动，在资金压力的影响下，贸易商出货积极性较强。预计2月份铁矿石市场将保持调整态势，市场价格虽有回调，但幅度有限。（来源：西本新干线）