吉利沃尔沃交易进入**关键阶段

   中国汽车行业**一次海外并购能否成功，将于3月1日揭晓。这一天是吉利收购沃尔沃项目的预期交割日。

    1月15日，吉利与福特关于收购沃尔沃中的技术交易细节几近达成共识。这些共识包括，吉利可从福特购买沃尔沃已有和大部分正在开发的整车技术知识产权，包括新的安全系统“CitySafety”。

    吉利沃尔沃交易已推进至**为关键的阶段。

    收购哪些资产？

    吉利此次收购沃尔沃的实体资产包括：整车厂、零部件厂、研发中心和仓储中心的厂房、生产设备、试验及测试、工装模具、存货及其他相关资产。而无形资产则包括：沃尔沃自有知识产权的商标、专利及注册等2450项；福特无偿转让给沃尔沃的发动机、平台、模具等技术专利及有关权利1500项和200多个设计专利；以及福特无偿许可给沃尔沃的发动机技术45项，安全技术20项等；同时，还有福特有限许可给沃尔沃的混合动力技术专利230项，及其他沃尔沃完成生产和未来发展计划所需要的技术。

    吉利以组建“北京吉利万源国际投资有限公司”的方式来承担收购的主体工作。吉利万源总注册资本约80亿元人民币，外资占股51％，中资占股49％。外资股东主要为吉利香港公司和海外战略投资者。

    未来，吉利与福特一旦达成收购意向并签订收购合同，吉利万源将向福特指定的资金托管账户汇入收购总额1％-10％的保证金，余款于2010年5月4日，即预期收购的**终交割日，一次付清。

    融资难题已解

    根据吉利财务顾问公司洛希尔评估，在金融危机**严重时的沃尔沃估值，合理价位在20亿—30亿美元之间。其中，合理收购资金15亿—20亿美元，海外运营资金5亿—10亿美元。

    正是根据这一估值，吉利提出的申报收购金额为15亿—20亿美元。根据双方的协商，2010年**季度，是福特给予吉利的融资期限。

    要在短时间内筹措如此巨大的收购资金，吉利亟需资本市场的支持。但接近沃尔沃并购案的人士透露，“吉利融资已经不是问题。”

    收购之后

    在刚刚结束的底特律车展上，福特CEO穆拉利通过媒体向吉利传话，“我们希望李书福先生能继续坚持沃尔沃现有的发展策略，保护好沃尔沃品牌”。

    李书福对此给出的回应是：将继续保持沃尔沃豪华品牌的核心价值不变，并结合新兴市场的发展需要完善产品线，增加更加时尚、活力、激情的国际化元素。

    接近交易核心的消息人士透露，在顺利完成交接并实现平稳过渡后，吉利万源将全面实施沃尔沃的运营管理计划。根据该规划，沃尔沃欧洲既有生产基地将得以保留，同时拓宽产品线以增加销量，尽可能释放产能。其次，沃尔沃原有的北欧产品风格将向全球化演进。**后，未来的沃尔沃将拥有中国、瑞典两个本土市场，以对抗单一市场的销量波动，原有20大零部件供应商将有16家在中国设厂，降低生产成本。研发方面，除总部保留在瑞典外，还将在中国增设一个新研发中心。

    根据洛希尔的预计，如照上述规划操作，新沃尔沃在2011年即可以实现盈利，2015年可实现税前利润7.03亿美元。

    附件：沃尔沃概况

    成立于1927年的沃尔沃集团，总部位于瑞典哥德堡，作为福特汽车的全资子公司，并未上市，100％股权属于福特汽车所有，全球雇员19605人。现有4大整车厂（哥德斯堡斯特兰大工厂、比利时根特沃尔沃工厂、瑞典乌德瓦拉Pini福特ArinaSerige沃尔沃工厂、马来西亚吉隆坡沃尔沃工厂），4大核心零部件厂，3大研发中心，一家仓储中心和2341家遍布全球的经销商网络。

    瑞典的吉利冲击波

    “沃尔沃要成为中国的了。”2009年圣诞节，瑞典人茶余饭后说得**多的或许就是这一句话。1999年，瑞典人经历了沃尔沃易主福特事件，2009年，他们再次被沃尔沃将易主中国浙江吉利集团的舆论触动。

    当地媒体铺天盖地地追问：沃尔沃品牌究竟怎么了？随之而来的还有对中国实力的质疑和对吉利收购动机的猜疑。

    多数瑞典人对其品牌“转嫁”中国喜忧参半：喜在沃尔沃或许能够依托中国这个新兴的庞大汽车消费市场，弥补在北美和欧洲市场日渐萎缩的汽车销量；忧在沃尔沃的上等技术是否会被中国人“掠夺”，公司文化能否与中国管理层水土相符。

    8位沃尔沃轿车瑞典前总裁去年12月曾联名上书福特公司，反对将沃尔沃出售。一些反对意愿强烈的瑞典政客还在《哥德堡邮报》上开设了辩论专栏，公开宣称吉利并不是人们所想象的一个“单纯的中国民营企业”。

    2010年1月18日的《哥德堡邮报》报道说，对于现在沃尔沃的员工以及瑞典人来说，对吉利知之甚少是个大问题。瑞典工会就这次收购从福特处获得的信息一直很少很晚。而在瑞典人的感觉中，中国是一个信息更为闭塞的国家。

    在众多保守派反对沃尔沃品牌流入中国的同时，也有一些瑞典新锐人士主张冷静看待吉利收购事件，理性分析沃尔沃的未来。

    沃尔沃轿车公司的一位部门经理艾维尔斯特朗德（PeterEwerstrand）认为，吉利收购沃尔沃不一定是件坏事。在接受《瑞典日报》采访时，他说：“吉利如果像它承诺的那样，将维护和加强沃尔沃的**品牌的传统地位，并继续发扬此**品牌在安全性和环境技术方面的全球声誉，将沃尔沃作为一个独立的子公司来运营，那我认为吉利会是个不错的收购商，沃尔沃会获得新注入的资金，进入需求更旺盛的消费市场。”