方大特钢：业绩将大幅提升 目标价17.75元

方大特钢：业绩将大幅提升 目标价17.75元



　　我们认为，公司2009年业绩因加大计提受到影响只是暂时的，对公司未来业绩不构成影响。2010年业绩将大幅提升。首先是钢铁产品产能有所扩张，其主要产品产量大部分有所增加，为利润提升提供了保障；其次是原材料成本及铁前生产成本有所降低。



　　我们预计，为了配合定向增发顺利完成，公司很可能会在一年内推出高送转股分配方案，上调投资评级至买入，预计2010年公司钢铁业务与沈阳炼焦煤气业务合计将带来每股收益0.59至0.71元。按2010年公司合理估值PE为25倍测算，公司**合理价为14.75至17.75元。（湘财证券 王丽华 王攀）...