准备金率扇蝴蝶翅膀 引发全球资本市场风暴

准备金率扇蝴蝶翅膀 引发全球资本市场风暴锁定3000亿元人民币流动性



　　准备金率扇'蝴蝶翅膀' 引发全球资本市场'风暴'



　　有市场人士指出，中国央行这一举措对全球市场的影响主要还是在消息面和心理面的短期冲击。



　　在目前资金面相当宽裕的情况下，调高存款准备金率实属'温和'措施。



　　中国人民银行１２日晚间宣布提高存款准备金率，这一消息受到海内外普遍关注，并对各资产市场产生较显著影响。总体而言，专业机构对于中国央行的这一举措给予了积极评价。



　　新年以来，央行已通过提高央票利率回收流动性，以实现预防资产价格过热、管理通胀预期等目标。但从今年**周的信贷数据看，中国银行类机构的放贷意愿仍很强烈，因此央行决定上调存款准备金率以管理银行系统的流动性。



　　由于这一决定较为意外，包括中国内地股市等在内的全球各资产市场都出现明显波动。包括《华尔街日报》、彭博新闻社、路透社、美国全国广播公司财经频道、《金融时报》等海外主流财经媒体也都把这一事件作为要闻播发。



　　在消息宣布后，欧美股市受到打压。美国股市１２日全线下挫，标准普尔５００股指收盘跌幅近１％。欧洲方面，伦敦、巴黎和法兰克福三大股市也均以下挫报收。从各类市场分析看，中国上调准备金率是一个主要的消息面利空因素。



　　１３日亚太股市也出现普跌。中国内地股市及香港市场主要股指明显下挫，日经２２５指数跌幅超过１％，韩国股市跌幅为１．６％，而澳大利亚股市收市跌０．６４％。



　　受此消息影响，国际大宗商品市场也出现波动。华尔街分析人士认为，由于中国是金属和能源的主要消费国之一，这一货币政策信号被市场解读为中国对外需求可能减少。与之相关的是，资源出口依赖度较大的国家的货币对美元汇率也出现下跌。



　　有市场人士指出，中国央行这一举措对全球市场的影响主要还是在消息面和心理面的短期冲击。中国**创业证券研究所１３日发布的报告认为，中国央行提高存款准备金率对全球市场的心理影响大于实质影响。由于市场将提高存款准备金率视为较'猛烈'的货币政策工具，因此心理冲击将在短期内对全球股市和大宗商品市场造成一定压力。但在目前中国商业银行超额储备金率较高、资金面相当宽裕的情况下，调高存款准备金率实属'温和'措施。



　　全球**研究机构资本经济咨询公司中国经济学家马克?威廉姆斯说：'鉴于通胀压力加大，中国央行此举旨在控制通胀预期。'加拿大皇家银行资本市场的高级分析师布赖恩?杰克森说，中国央行尽早行动'很可能避免了未来被迫进行更严厉的紧缩政策'。



　　标准普尔公司主权评级部门董事陈锦荣也认为，中国货币当局此举是基于更加明朗的经济增长前景，通过释放调整信号有助于避免未来升息时资产市场等出现过度反应。



　　摩根大通中国证券和大宗商品主席李晶说：'央行的一系列动作明确表明，政策制定者正履行引导信贷的承诺，避免通胀上升以及资产泡沫。'



　　中金公司１３日的报告认为，本次上调存款准备金对实体经济影响较小。０．５个百分点的上调仅锁定约３０００亿元人民币左右的流动性，因此对资金面影响不大。另外，目前中国实体经济的复苏势头也较稳定，投资、消费和出口均不会受到冲击。



　　中国咨奔商务咨询公司分析师张浩川在接受新华社记者采访时说：'货币政策调整取决于每个国家自己的情况。目前来看，中国经济增长的后顾之忧已不明显，去年１２月出口增长约１７％成为经济持续增长的**证据。另一方面，防止经济过热、通货膨胀、资产泡沫反而成为中国经济面临的主要风险。'...