五大潜力股或飙涨

　华东医药 ：组建现代物流基地更增竞争力

　　华东医药(000963)主营业务以医药类产品的生产和销售为主，其中，外购药品销售占主营收入80.70%，自制药品销售占18.05%。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.60、0.76元和0.91元，对应动态市盈率为30、24和20倍;当前共有14位分析师跟踪，2位分析师建议“强力买入”，11位分析师建议“买入”，1位分析师给予“观望”评级，综合评级系数1.93。

　　公司是一家集医药工业、商业和科研于一体的大型综合性医药企业，主要产品百令胶囊为浙江省**的国家一类中药新药，公司商业从事药品、中成药、中药材、医疗器械、化学制剂、玻璃仪器等的批发零售，是全国**的医药批发零售企业之一。

　　公司此前(2009年12月初)公告了关于《出资收购杭州财通科技有限公司100%股权的公告》，公司通过出资收购财通公司股权的方式，将获得该公司拥有的场地及附属建筑设施，以实施公司医药商业现代物流项目。长远看，建立现代医药商业物流中心，对公司医药商业的发展具有重大意义。

　　安信证券表示，组建现代医药物流基地，提升公司商业招标竞争力。本次采取股权收购的方式获得组建现代医药物流基地的场地，是一项基础性设施投资，本身并不产生直接的收益，但却是公司今后医药商业持续开展的必要和前提条件，能解决公司商业物流发展瓶颈问题，可提高公司在药品招标中的竞争力，提升企业整体实力。同时公司将充分利用资源和条件，开展第三方物流和租赁业务，增加新的利润来源，达到项目利益**化。

　　公司商业盈利前景乐观。公司09年商业营收、应收款控制情况均向好，一方面与整体经济趋好有关;另一方面与公司商业资质在浙江省综合排名**、在统一招标采购及竞争中占优势有关。全年母公司商业预期销售收入将达到55亿元，同比增长约20%，商业盈利预期增长25%以上。未来随着医改统一招标采购政策的实施，作为区域**，公司商业盈利能力将进一步提升。

　　安信证券调高公司**目标价至22.5元，维持“增持-A”投资评级。(今日投资)

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　　人福科技：聚焦医药并争做麻醉药**

　　人福科技(600079)主要从事医药、医疗器械、生殖健康等产品及技术的研发、生产、销售及技术服务;房地产开发及销售;供热设备产品的制造及销售。其中，医药收入占营业收入的78.11%，其他主营业务收入占12.78%。公司是国内**早定点生产麻醉药的企业之一;公司实施的麻醉系列新药产业化项目已被国家发改委列入国家高技术产业化示范工程。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.34、0.39和0.54元，对应动态市盈率为40倍、35倍和25倍;当前共有5位分析师跟踪，其中建议强力买入和买入的分别为1和4人，综合评级系数1.80。

　　申银万国看好公司的麻醉药下游需求，认为未来十年是麻醉药高速增长的黄金阶段。随着居民收入的提高、人口老龄化的进程以及无痛治疗意识的深入人心，人均麻醉药消费将**提升，公司无疑将成为这种趋势的**受益者。公司芬太尼系列产品优势明显，芬太尼**进入基本药物目录，瑞芬太尼国内**生产，舒芬太尼与国外产品平分国内市场，高端麻醉剂瑞芬和舒芬极有可能进入11月底公布的医保目录，销量因报销比例的提高大增。芬太尼系列产品以其优良的麻醉效果、较好的镇痛功效、极低的成瘾性优势在麻醉药产品中的份额逐步提升，公司将从中进一步受益。公司研发继续围绕麻醉药展开，其中1类新药磷丙泊酚钠和2类新药异氟烷已经获得临床批件，未来收入都是能够达到几个亿的品种。另一重要子公司葛店人福生育调节药值得期待，09年半年利润就超过08年全年，表现出盈利能力的大幅改善。

　　公司正在寻求退出非医药业务，上半年转让了武汉杰士邦5%的股权以及联合生物66%的股权，转让两项业务能为公司贡献约1亿元的投资收益。教育业务现有华夏学院因投资额较大，退出有一定难度，目前每年带来稳定的投资收益。公司将逐步退出房地产业务，自有土地还能开发3-4年。

　　东海证券维持人福科技09年、10年扣除非经常性损益后每股收益0.25元、0.34元的盈利预测，当前的股价相对于09年、10年估值分别为44.16倍、32.47倍。考虑到精麻品较高的进入门槛及芬太尼面临的巨大市场潜力，东海证券认为其估值基本合理，综合考虑公司主营的稳定增长及盈利能力的提高，给予6个月12.1元的目标价，给予“增持”的投资评级。

　　风险因素：①公司管制类麻醉药受国家价格政策影响较大，政府出台药品降价政策，可能对公司盈利能力产生影响;②公司仍持有部分房地产和其他非医药业务，多元化增加业绩不确定性，且拖累估值提升。(今日投资)

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　　烟台万华：产能扩张 业绩长期看好

　　公司是全球掌握MDI核心制造技术的企业之一，目前占有国内MDI市场36%的份额。公司未来产能扩张明确，正在建设的宁波二期30万吨/年MDI工程预计于2010年下半年建成并投产，另外公司利用老厂搬迁实现技改扩能也将极大地提高公司的产能。由于行业技术壁垒高，对新进入企业构成主要障碍，产能扩张使得公司行业**地位更加巩固。从需求看公司产品主要应用于冰箱冷柜、屋顶、冷库、供暖管道保温等领域，建筑节能领域有望带动带动MDI需求倍增，随着我国经济复苏得到强化，下游行业复苏带动公司业绩改善幅度好于预期，随着产能逐步释放公司业绩中长期看好。二级市场上该股调整基本到位，下方有较强支撑，值得中线关注。(天信投资 颜冬竹)

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　　中银绒业：收购集团资产 腾飞势不可挡

　　摘要：公司是我国农业产业化**之一，羊绒制品出口位居**，近日公司拟以现金收购大股东资产，有利于完善公司产业链，提升产品盈利能力。

　　周二两市大盘小幅高开后探底回升，盘面呈沪强深弱的格局，沪指**终上涨超30点，而深成指则小幅翻绿。从盘面热点透析，具有重组题材类股表现抢眼，如海德股份、宏达经编等表现强于大盘。因此，资产重组作为资本市场炒作的“重头戏”，值得投资者持续关注，如中银绒业(000982)，公司是我国农业产业化**之一，羊绒制品出口位居**，近日公司拟以现金收购大股东资产，有利于完善公司产业链，可关注。

　　羊绒制品** 市场需求广阔

　　公司是宁夏自治区重点支持的农业产业化**企业，主要从事无毛绒、绒条、羊绒纱、羊绒制品的生产及出口销售，出品位居全国**。公司目前掌握着中国原绒总量约40%的份额，羊绒条产品出口已占国内绒条产品出口总量的一半以上，是中国**的羊绒收购企业和国际市场**的精品羊绒条供应商，其主要客户包括意大利细内达、意大利阿尔法、英国道森等国际**羊绒厂商。羊绒属**品的一种，目前还没有任何纤维能够替代，又被称为“纤维钻石”、“软黄金”。我国羊绒产业在国际上具有相当竞争力，羊绒及制品每年保持22%以上的增速。由于羊绒产品的季节性特点，下半年是销售旺季，四季度公司经营有望得到大幅改善。中长期，随着市场需求提升，公司被积压产能释放将有效推动业绩**增长。

　　收购集团资产 提升盈利能力

　　经08年资产重组，公司经营逐渐步入正轨。为完成股改承诺，完善公司产业链，近日中银绒业宣布，拟以现金向控股股东中绒集团购买其拥有的年产360吨羊绒针织纱生产线和羊绒信息大厦资产，收购价格约为1.51亿元。值得注意的是，今年3月公司拟向中绒集团发行股份购买上述两项资产，但后来申请未通过证监会核准。为**解决前次股改与重大重组未完全消除的潜在同业竞争，现实施本次交易，交易采用现金支付方式完成。360吨羊绒针织纱生产线采用国外**设备，并经技术改造后，实现了纺纱的低温染色，羊绒纱线物理品质好，色泽均匀纯正，在粗纺纱领域具备了36公支的高支纱稳定生产能力，属****水平。同时，公司在原料无毛绒加工方面工艺**，产品质量较好。高质量的原料和**的粗纺纱技术工艺使年产360吨羊绒针织纱生产线在国内具备了较强的竞争力。公司董事长马生国表示，360吨羊绒针织纱生产线和羊绒信息大厦全部是**资产，能够壮大公司资产和业务规模。尤其是360吨羊绒针织纱生产线能够完善公司羊绒制品产业链条，符合公司的战略发展规划。可见，公司完成收购大股东**资产后，有助于提升产品毛利率，完善公司产业链，打造国际羊绒精品!

　　二级市场上，该股近期表现强势，多条均线翘头向上，上升势头强劲。此外，该股盘子较小，股性较为活跃，备受主力资金青睐。今日该股放量上涨，做多动能充沛，后市有望继续走强，投资者可适当关注。(金证顾问)

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　　江南高纤：行业** 空间广阔

　　江南高纤(600527)：公司的传统涤纶毛条产品具有技术**和规模优势，产品市场份额约占全国半壁江山年以上，并且具有较强的定价权，毛利率能维持在30%的水平。空心毛条是未来发展方向，公司根据需求趋势发展相关新产品，从而巩固**地位。伴随纺织品服装出口大幅好转，对于出口前景我们充满期待。以及纺织服装零售总额单月同比增速维持在20%左右，表明内需较为强势。

　　需求增长明显的新产品原材料-复合纤维:主要用于生产无纺布，是制造**一次性卫生用品表层和医用绷带的理想材料。由于国内下游的消费需求增长，同时国外出口量也逐步增加,预计未来的复合纤维产能将逐步投放并被市场所消化。已经研发出的高收缩、有色及富莱克等细分高端产品，以及未来还将开发空心涤纶毛条等产品。这些新产品带来了较高的毛利率，使涤纶综合毛利率保持在30%以上的水平。同时在复合纤维领域，正在开发更高毛利率的超短ES 纤维纸、4080 纤维等产品。此产品的下游应用十分广阔，具有较大的发展前景和替代进口功能，目前国内进口量约4万吨左右。

　　公司明年将新增2000 吨/年空心毛条生产线，同时公司今年内已建成的8万吨/年(4条生产线)的复合纤维生产线经过半年的不断调试和改进，明年将逐步进入良好产能状况，从而保障明年的产能高速增长。随着规模扩大和设备产能的正常释放，相关产品的毛利率将稳步提升，市场价格的话语权进一步加大，使得公司成为全球重要的涤纶毛条和复合纤维生产商。

　　二级市场上,近日该股重心持续上移，量能温和放大,短期已经出现较为理想的上攻形态。后市该股一旦得到量能的有效配合，则有望被**拉高。建议投资者重点关注。 (北京首证)<