国泰君安早报:PTA突破后暂不宜追多

【昨日内盘】

    周二，PTA期货1003合约期价开盘7948，日内**7908点，**高8128点，收盘8118点。收盘价较上日跌166点，成交量573306手，持仓量147902手，增73968手。

    【隔夜原油外盘】

    纽约商业期货交易所NYMEX2月原油期货收升10美分，或0.92%，收报每桶78.87美元。受寒冷天气支撑,市场预计即将公布的库存数据将显示上周原油和馏分油库存减少。

    【基本面】

    1．异构级MX涨10至927美元/吨FOB韩国，PX亚洲涨4至1104美元/吨FOB韩国，PX、MX价差177美元/吨。

    2．MEG内盘7450元/吨，较上日涨100元/吨，外盘895美元/吨，较上日涨15美元/吨。

    3．PTA国内现货均价7750元/吨，较上日涨110元/吨，外盘现货938美元/吨，较上日涨21美元/吨。PTA进口成本7945元/吨，进口PX折合PTA生产成本7139元/吨。

    4．PTA1002期价升水228元/吨，PTA1003期价升水368元/吨，期现价差处于可套利空间。

    5．半光聚酯切片9150元/吨，较上日跌50元/吨。

    6．PTA负荷指数维持96，聚酯负荷指数维持74.5，PTA接盘指数升2至3.5。

    7．PTA注册仓单14026张，较上日增1252张，有效预报1246，较上日减854。

    聚酯工厂销势依然低迷，产销4~6成，库存压力逐日增加。江浙织机开工率下滑至60％，并有继续下滑的趋势。

    【技术分析】

    PTA主力合约转移至3月，期价受投机资金及对锁资金推动强势扩仓上涨。日K线走势来看，期价已小幅突破震荡下降通道上轨，如上涨趋势形成，短期存在回抽确认的要求。技术指标来看，2月合约KDJ指标低位金叉向上发散，维持多头信号，MACD指标BAR绿柱缩小，空头信号转弱。技术分析来看，期价短期走势比较关键，如继续上涨则看高至前期高点8270压力位。目前来看，期现价差存在较大套利空间，以及下游形势依然低迷，期价上涨存在一定压力。

    【操作建议】

    PTA3月合约期价存在回抽确认的要求，回抽关注8050~8070区间支撑是否有效，如开盘大幅拉涨不宜追多，需要关注现货价格是否跟进。另外，可考虑2月合约的期现套利。