*ST海星：10年业绩高度锁定 买入

　　研究机构：日信证券

　　公司开发项目中**广场一期A区及**香樟项目销售状况良好。**广场一期A区已基本竣工该项目预售比例达70%大部分会在2010年结算。**香樟处于主体接近封顶阶段项目预售比例为16%该项目将主要在2011年结算。

　　公司12月新获得土地“珠国土储2009-08号地块”规划建筑面积89万平米合计楼面地价7400元/平米该项目预计将在2010年开工建设。

　　根据项目工程进度预计2010年可结算15万平米结算均价达1.45万/平米结算销售额21.7亿元;2011年可结算19.5万平米结算均价1.41万/平米结算销售额达27.5亿元。

　　预计公司09年、10年、11年每股收益分别为0.48元、0.94元与1.1元对应市盈率分别为27倍、14倍与12倍维持买入评级。