国泰君循分析师发表讲演指出,近期新能源主题再次蠢蠢欲动,同时,房地产复苏驱动海内玻璃需求复苏,国际经济好转也驱动玻璃出口好转,纯碱和重油价格维
持低谷更有助于玻璃行业盈利的晋升,玻璃行业逐步进入景气复苏期.分析师维持行业“谨严增持”的评级,主要**南玻、金晶科技及福耀玻璃.
10月BMI汇总企业浮法玻璃价格为77.7元/重量箱,环比9月上涨4.5%,同比上涨21.6%,与2008年9月高点仅一步之遥.10月普通平板玻璃价格为73.8元/重量箱,环比9月上涨6.3%,同比上涨25.6%.BMI玻璃价格自今年一季度探底后,已连续拉升数月,浮法和普通平板玻璃价格均超过去年同期,并不断创出新高,1-10月重点联系玻璃企业浮法和普通平板玻璃均匀价格已分别累计上涨26.3%、27.0%.
同时,中国石油和化学产业协会汇总的企业10月吨纯碱价格为1250元,环比9月上涨2.5%,同比下降38%;9月吨重油价格为3250元,环比9月上涨5.2%,同比下降21%.“重油+纯碱”环比涨4.4%,较上年同期下降31%.
分析师计算的10月“玻璃-纯碱与重油价格差”为31.0.在9月价格差环比8月下降之后,因玻璃价格再次大幅上升,其10月价格差再次环比回升,这是2006年以来仅次于今年8月的水平.
产量方面,10月BMI重点玻璃产量为2724万重量箱,同比增4.8%;销售玻璃2859万重量箱,同比增8.5%.10月玻璃销售率为105%,较上月增加3个百分点.月末玻璃库存为1370万重量箱,比上年同期下降33%.此外,10月BMI重点玻璃产销量环比9月均实现增加,当月销量也高于产量,而当月库存环比9月有所下降.累计产量同比降幅也较上半年缩小,这意味着需求好转和部门之前停产产能在复产,但价格依旧坚挺.