流动性收缩导致化工产品价格大幅下调的风险

    在我们跟踪100种产品中，近两周均价(11月8日—11月21日)与前两周均价(10月25日—11月7日)相比：82种产品价格环比上升、10种下跌、8种保持平稳。其中，价格环比涨幅超过10%的产品主要包括：

    纯碱49.4%、涤纶短纤46.2%、甲醛26.7%、涤纶长丝FDY26.4%、DMF25.4%、PET切片25.1%、粘胶短纤23.9%、硝酸铵21.0%、40D氨纶20.2%、棉浆粕19.1%、二甲醚17.9%、THF16.7%、PTA16.1%、棉短绒12.9%、CCIndex32811.5%、粘胶长丝11.0%、硫酸10.9%、液氯10.8%、乙二醇10.6%等。

    产品价差扩大的品种

    本期产品价差扩大的品种主要包括DMF、氨纶、电石法PVC、PTA、纯碱、粘胶短纤、气头硝酸铵、热法磷酸、草甘膦、二甲醚、煤头硝酸铵、烧碱、乙烯法PVC、己二酸、乙二醇、硬泡聚醚、醋酸、聚合MDI、纯MDI、环氧丙烷、气头尿素、醋酐等。

    产品价差缩小的品种

    本期产品价差缩小的品种主要包括三聚磷酸钠、黄磷、醋酸乙烯法PVA、顺酐法BDO、电石法BDO。分析原因，黄磷、顺酐法BDO、电石法BDO。

    重点品种与公司**

    近期基础化工产品价格仍然延续前期涨多跌少的走势，各板块都有一定数量产品涨幅超过5%，但整体价格已然出现回调趋势，在众多板块中，化纤类产品价格表现**为突出，平均涨幅超过15%。但从产品价差来看，DMF、氨纶、电石法PVC、PTA、纯碱、粘胶短纤、气头硝酸铵环比上升。但由于DMF在华鲁恒升中业绩占比较小，氨纶属于季节性涨价产品，PTA和涤纶已位于景气高点，本期我们重点**高成长性**(天马精化、永太科技、联化科技、新宙邦)及英力特(电石法PVC上升46%)、兴化股份(硝酸铵环比上升52.4%)。

    风险提示

    流动性收缩导致化工产品价格大幅下调的风险。