LED族股价本看涨，小摩却给与晶电“减码”

　　**近，摩根士丹利研究报告指出，LED高亮度芯片仍处于短缺状态，晶电扩产与产能利用率**要到2010年才能稳定释出，因此下半年营收大幅增加不易。四元LED产能利用率仅六至七成，毛利上升空间有限，对于即将募集10亿元海外存托凭证，将大幅稀释每股获利与投报率，以目前股价来说，晶电本益比已经达到32倍，股价净值比也来到2.1倍，利多已反应完毕。摩根士丹利认为，以市场**乐观的预测，2009年渗透率为5%-10%，2010年则为15%-20%，市场预估似乎未将LED短缺情况考虑进去，造成市场对LED业绩的过度乐观。外资近三个交易日持续卖出亿光，连续五个交易日卖超晶电，不过本土法人对两大**股均捧场，近一周交易日均大买小卖。