A股发行不节制 证监会发审委挑衅投资者容忍度

不知是纯属巧合还是有意为之,继久其软件被赋予002279这一**代码后,证监会发审委又和投资者玩了一把幽默:8月31日,奥飞动漫发行新股,其发行价格为22.92元/股,令人称奇的是,奥飞动漫的代码是002292。

　　说起来,发审委的'幽默感'还真有不少精彩表现。比如,人家上市公司本来计划募集的资金不是太多,结果发审委硬要人家多收获好几亿。数据显示,奥飞动漫发行人实际募集资金数量将为91680万元,超出发行人拟募集资金数量45009.4万元;星期六鞋业发行人实际募集资金数量将为99000万元,超出发行人拟募集资金数量43000万元。这才仅仅是两只**,动辄超出发行人募集资金数量上亿元的例子太多了。

　　依笔者看,发审委的'幽默感'是A股发行不节制的表现,是对投资者容忍度的一种挑衅。毫无节制的发行不仅体现在中小板'4连发'的新股发行速度上,还体现在老上市公司狮子大开口般上百亿元的募资上。这些现象让人担忧:我们的市场化发行如果不提倡节制一点、爱护市场一点,那么演变下去,有可能让证券市场的参与者寒心并丧失信心。

　　节制发行并非市场化发行的死对头,而是可以让市场化发行走得更远。我们知道,有很多实体经济的企业需要上市,节制发行**的好处是不浪费资源,把这些资源提供给真正需要的企业。无论是奥飞动漫还是星期六鞋业,证券市场为其多提供数亿元资金对其未必是好事,很可能造成资金闲置或乱上项目。无节制的发行令投资者心寒,**终打击的则是整个证券市场,**近证券市场下跌的重要因素之一正是无节制发行。

　　对于发行无节制,投资者的不满可以理解,其批评是出于对市场的爱护。投资者期待的新股发行市场化改革不是高速发行,也不是高价发行,更不是为发行人动辄提供多达一倍的募集资金,而是千万别竭泽而渔,在新股发行改革尚未结束之前让发行先有所节制。

　　当然,还要呼吁发审委对自己有意无意的'幽默感'也节制一些,您至少也要照顾一下投资者的心理感受吧。...