终端需求能力偏弱 煤焦油产业链前景低迷

　　猴年开市，煤焦油及深加工产业市场安静观市。中宇资讯分析师边晓松对记者表示，市场大环境不景气导致这个春节煤焦油深加工检修企业增多，市场开工率一度降至40%左右，并且春节过后企业复产率不高，部分企业表示推迟开车时间至2月底。但随着年味的消散，下游企业陆续返市，渐入市场询盘，业内人士对各产品年后走势关注率提升，煤焦油深加工各产品走势略有不同。

　　煤焦油：盘整为主基调

　　边晓松对记者表示，作为原料级别的产品，煤焦油深加工及炭黑企业对煤焦油的走势关注率极高。节后华丰及普阳钢铁招标均以上涨为主，给人传达出上涨信号，但多数深加工企业对原料拉涨较为抵触。因春节期间运输受限，部分焦企存在一定库存压力，市场新单不多，为了降低成本，华东企业议价情绪较高。由于下游支撑有限，煤焦油短线拉涨不易，但焦企持续限产及下游市场开工率处于逐步恢复中，预计煤焦油跌幅也不会太明显，盘整或将成为短期内的主基调。

　　工业萘：风险性较大

　　边晓松表示，节后工业萘市场维持坚挺报盘，但经历了春节前期的炒涨，当前的工业萘价格相对处于高位，多数业内人士对后市看法谨慎，目前多以执行前期合同为主，新单成交乏量。对于后市大多数商家乐观度不高，下游除苯酐接货能力稍强外，精萘及减水剂需求及接货能力仍有限，而且当前价格偏高，贸易商入市积极性下降，观望询盘为主，实际接货少量，外加多数深加工企业及贸易商仍有一定库存压力，市场货源略显宽松。因此，当前的工业萘市场存在风险性，随着深加工企业复产的增多，不排除存在稳中趋弱的可能。

　　煤沥青和洗油：稳定中存期待

　　由于煤沥青占比较大，其销售压力一直存在，但深加工企业春节检修力度较大，正常运行的企业也大都限产运行，因此煤沥青产出量得到控制，下游企业多以老客户接货为主。改质煤沥青整体出货情况相对稳定，但中温煤沥青销售面继续收窄，其成交情况仍不乐观。受下游回款较慢制约，煤沥青市场资金回笼不畅制约市场，但原料价格波动不大的情况下，其成交价格继续持稳为主。

　　边晓松表示，节后洗油市场延续节前疲态，节日期间出货不畅，市场库存压力较大，实际成交情况并不理想。但春节前调油企业备货量不大，节后随着气温的回升，出海的渔船或将放量，因此船燃的使用量提升的可能性较大，外加国际原油存在反弹迹象，部分调油企业已开始入市询盘，接货量存在放大的可能，一定程度提振洗油市场，成交气氛存在向好可能。

　　粗酚占比较小，下游需求能力继续减弱。粗酚深加工市场走势持续低迷，停车减产企业增多，刚需面不足导致粗酚销售不畅。且环保管控压力较大，部分深加工企业外卖酚钠盐为主，但竞争激烈，为了解决出货问题，深加工企业拼价格销售。预计2016年环保制约仍较大，作为高污染高耗能的粗酚深加工市场受到的打压严重，不少企业纷纷关停，因此粗酚市场销售困境仍难以摆脱，成交价格仍有下行空间。

　　边晓松表示，综合来看，因终端需求能力偏弱，煤焦油及深加工产品年后期待值均不宜过高。元宵节之后深加工市场开工率或将回升，为了规避风险，煤焦油加工企业仍应执行低库存思路。