小麦：进口减少已成定局 规模有望恢复正常

　　根据美国农业部数据，截至3月5日，本年度对中国已售未装运小麦数量17.1万吨，加上其他来源国，预计本年度剩余时间进口小麦到货量为30万～50万吨，全年度进口量将下降至正常水平。

　　政策性成交小幅增加

　　本周国家政策性小麦计划交易量为101.49万吨，成交30.48万吨，成交率为30.03%，较上周下降2.43%，为4周来**高水平。分市场情况，安徽市场成交率上升，河南市场成交率由于2013年托市麦交易量增加有所提高。

　　截至本周，2015年共举行政策性小麦竞价交易会10次(9次正常周度拍卖+1次国家政策性粮食专场)，政策性小麦计划交易量累积达1030.47万吨，成交418.81万吨，成交率为40.65%，同比减少322.13万吨。

　　麦价稳定麸皮面粉互有跌涨

　　近一周，各地小麦价格整体平稳。

　　面粉经销商采购积极性仍不高，制粉企业销售情况一般，由于开机率偏低，面粉库存压力不大，企业大多维持面粉出厂价格稳定，部分地区较上周略有上升。受饲料养殖业需求疲软影响，麸皮销售放缓，价格延续下跌走势，目前各地麸皮价格处于较低水平。

　　河北石家庄制粉企业小麦收购价2580元/吨，山东济南2550元/吨，江苏徐州2540元/吨，安徽宿州2520元/吨，河南郑州2580元/吨;广东广州港口江苏产2014年普通小麦到港价2600～2630元/吨，福建福州港口2590～2620元/吨，均与上周持平。

　　河北石家庄特一粉出厂价3140元/吨，较上周上升10元/吨;山东济南地区3140元/吨，上升10元/吨;河南郑州3120元/吨，上升20元/吨;江苏徐州3080元/吨，持平;安徽宿州3080元/吨左右，上升10元/吨。

　　河北石家庄麸皮出厂价1400元/吨，较上周下降100元/吨;山东济南1500元/吨，下降80元/吨;安徽宿州1560元/吨左右，下降160元/吨;河南郑州1500元/吨，下降120元/吨;江苏徐州1500元/吨左右，下降160元/吨。

　　由于麸皮价格大幅下跌，小麦价格稳定，面粉价格增量微弱，本周各地制粉企业加工利润继续回落。本周三，河北石家庄地区加工亏损为58元/吨，较上周下降13元/吨;山东济南地区加工亏损15.3元/吨，下降8.7元/吨;河南郑州地区加工亏损37.8元/吨，下降9.3元/吨。

　　本年度进口恢复性下降

　　据海关统计，2月份我国进口小麦13.02万吨，环比增长76%，同比减少77.5%。其中，澳大利亚小麦6.77万吨，占52%;加拿大小麦6.04万吨，占46.4%。1～2月共进口小麦20.42万吨，同比减少84.4%。其中，澳大利亚小麦13.83万吨，占67.8%;加拿大小麦6.14万吨，占30.1%。

　　2月份我国小麦进口金额4426万美元，测算平均进口成本(不含税)约340美元/吨，较1月份环比提高3.91%，较去年同期提高5.42%，为去年下半年以来**高。其中，澳大利亚小麦平均进口成本为328.58美元/吨，加拿大小麦353.95美元/吨。

　　从市场年度看，本年度以来(2014年6月至2015年2月)我国累计进口小麦73.33万吨，较上年度同期减少87%。根据汇总情况，3月中国订购了大量美国、加拿大及澳大利亚制粉小麦，但从船期看，多数将在6月份开始的下年度到货。

　　今年总产有望持平略增

　　3月23日全国农业干旱综合监测结果显示，河北中南部、河南西北部和山西南部的局部地区存在轻度农业干旱，其余农区基本无旱情。若后期不出现大的天气变化，今年小麦单产有望达到去年趋势增长水平，在播种面积持平略增的基础上，预计今年小麦总产在去年1.26亿吨水平上持平略增。

　　4月美麦期价可能再涨

　　CBOT小麦期价在上周因天气利多、美元走弱等因素继续反弹之后，本周冲高回落。本周三，CBOT小麦主力合约期价报收519美分/蒲式耳，较上周收盘价下跌2.08%。主要原因是部分产区出现降雨，作物长势改善。综合来看，4月份小麦作物生长存在变数，一旦出现，将引起价格明显波动，初步判断，4月份美盘小麦期价可能再次出现上涨过程。下周美国农业部季度库存和播种面积数据值得短线关注。