多空博弈加剧 下周获利套现风险上升

国内钢材市场价格继续上涨，后期动力开始减弱。截至7月19日，兰格钢铁综合价格指数为140.8点，比上周末涨1.41点；兰格钢铁长材价格指数为156.6点，比上周末涨1.82点；兰格钢铁板材价格指数为121.7点，比上周末涨0.78点。本周有两方面重要的因素，一方面，鞍钢、首钢等主导钢厂新一期价格政策相继浮出水面，其出厂价格稳中有升的步调，迎合了市场上涨的需要，钢价继续保持小幅上扬；另一方面，15日GDP、固定资产投资以及房地产投资等经济数据准时公布，数据显示，上半年我国GDP增长7.6%，在克强底线7.5%之上。同时，上半年固定资产投资同比名义增长20.1%，房地产开发投资同比名义增长20.3%，规模以上工业增加值同比实际增长8.9%，一系列利好数据使市场人气得以延续，股市、期钢、电子盘大幅走高，现货市场价格普遍跟涨。不过有一点值得注意的是，在价格连续拉涨过后，市场低价成交尚可，高位成交稍显力不从心，表明下游接受能力有限，后期上涨动力减弱在意料之中。

建筑钢材：本周国内建筑钢材市场价格小幅上涨，南北出现一点小小的分化。北方重点城市北京受连续阴雨天气影响涨幅较小，一度出现小幅回落。以上海为代表的南方市场表现好于北方市场，一方面由于部分工地提前采购，市场大户成交有放量迹象。另一方面则由于占市场较大比重的重点钢厂沙钢检修，市场到货较少，部分规格较为紧缺，商家拉涨积极性较高。但同样的是后期成交依然尽显乏力，市场风险正在上升。另据中钢协7月17日**数据显示，7月上旬钢协会员单位粗钢日均产量169.48万吨，环比下降3.84%；预估全国日均产量208.30万吨，环比下降4.50%。7月上旬末重点统计钢铁企业钢材库存为1275.24万吨，比上一旬增加7.39万吨，增幅0.58%，钢厂产量与钢厂库存一增一减也表明市场压力并没有就此消失，供需矛盾依旧在彼消此长中继续存在。

截至7月19日，国内10大重点城市Φ25mm二级螺纹钢均价为3450元(吨价，下同)，比上周末涨37元，比上月同期涨61元。其中北京、上海、沈阳、成都、杭州、武汉、郑州涨20-70元，广州涨110元，天津、西安持平。国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为3497元，比上周末涨45元，比上月同期涨103元；一线市场价格全线上涨，上海、北京、天津、成都、杭州、西安、郑州、沈阳、武汉涨20-70元，广州涨120元。国内10大重点城市Φ6.5mm高线均价为3483元，比上周末涨48元，比上月同期涨73元；其中北京、上海、杭州、天津、武汉涨30-90元，广州涨160元，成都、沈阳、西安、郑州持平。

进入6月份，国内建筑钢材市场库存持续降低。据本网统计，截至7月19日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量为769.1万吨，比上周同期减少17.65万吨，降幅2.24%，比上月同期降11.62%，比去年同期低6.85%。从各城市来看，北方主导城市北京库存60.64万吨，比上周降0.91万吨，降幅1.49%；天津库存30.19万吨，下降0.27万吨，降幅0.9%；沈阳库存48.7万吨，增加0.9万吨，增幅1.88%。南方主导城市上海库存42.95万吨，比上周降0.05万吨，降幅0.12%；杭州库存66.9万吨，比上周降2.2万吨，降幅3.18%；广州库存64.6万吨，比上周增0.1万吨，增幅0.16%；西部重镇西安库存量达到48.9万吨，比上周降3.2万吨，降幅6.14%；成都库存达到46.26万吨，比上周降0.44万吨，降幅0.94%；29个重点城市中，有23个城市库存出现下降。

板材：本周国内板材市场价格继续上涨。其中以热卷和中厚板价格涨幅相对明显，冷轧反应依旧缓慢。一方面，由于主导钢厂新一期出厂价格上涨所致；另一方面，钢厂发货较慢，加之前期市场价格大幅下滑，商家协议订单减少等因素，导致市场库存接连下降，部分规格资源出现缺货现象，加之远期电子盘上涨的有效呼应也为现货价格上涨提供了助力。只是市场成交多以商家补货为主，终端接单能力并不强劲，且心态较为谨慎，按需采购居多，本周后期部分地区热卷价格现回落迹象。

热轧板卷：截至7月19日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3607元，比上周末涨39元，比上月同期涨114元；一线城市均以上涨为主，北京、上海、杭州、西安、广州、成都、沈阳、武汉涨20-50元不等，天津、郑州涨90元。库存方面，据兰格钢铁网统计，截至7月19日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到408.48万吨，比上周同期减少6.33万吨，降幅为1.52%，比上月同期降5.83%，比去年同期低2.14%。南方主导城市上海库存111万吨，比上周降1万吨，降幅0.89%；广州库存82万吨，比上周降1.1万吨，降幅1.32%。北方主导城市天津市场库存35万吨，比上周降1.9万吨，降幅5.15%；邯郸15.03万吨，降0.4万吨，降幅2.6%。

冷轧板卷：截至7月19日，国内10个重点城市1.0mm冷轧板卷平均价格为4507元，比上周末涨15元，比上月同期跌6元；其中广州涨幅**达110元，成都、郑州涨30-60元，北京、沈阳微跌，幅度在20-30元，上海、天津、杭州、西安、武汉、持平。库存方面，截至7月19日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量155.25万吨，比上周同期降0.04万吨，降幅0.03%，比上月同期降1.02%，比去年同期降6.06%。

中厚板：截至7月19日，国内10个重点城市20mm中板价格为3595元，比上周末涨45元，比上月同期涨57元。北京、西安、上海、广州、邯郸、武汉、沈阳、郑州涨30-60元，天津、成都涨70-80元。库存方面，截至7月19日，国内29个重点城市中厚板库存量达到138.79万吨，比上周同期降2.22万吨，降幅1.58%，比上月同期降3.7%，比去年同期低16.9%。

预测：近期经过市场的重新“翻盘”，市场也经历了一番重新的整合，一些新的情况正在悄然的改变。下周来看，多空博弈将会加剧。从好的方面来说，一是环保政策的效力正在显现，部分钢厂减产检修力度增强，市场投放资源有所减少，商家订货量萎缩，市场库存接连下降等一定程度缓解了供需矛盾。二是，成本支撑力度较前期有所提升，除板材钢厂价格稳中有升外，19日河北钢铁对螺线品种7月下旬指导价上调50-100元，虽然指导价与结算不能相提并论，但多少会对市场起到积极的影响。从不利的方面来说，在价格接连拉升之后，上涨动力已开始显现出趋弱迹象，下游无论是接单能力还是接单意愿均有萎缩现象，部分早前入场的采购需求被提前透支，商家风险控制的意愿开始加强，这一点从本周市场的运行轨迹已初露端倪。另外，在钢价上涨过后，部分地区和品种获利空间提升，尤其二、三级经销商前期低价资源已有相当可观的利润空间，下周正处于向钢厂订货打款的敏感期，在“钱荒”存在的大背景下，钢贸商贷款压力可想而知，因此不排除部分商家获利套现的可能，总体来看，下周钢市风险将有所上升，或出现窄幅震荡的可能。