侯宁:对股市调整要有心理准备

★说平安、浦发的"圈钱行为"导致大盘下跌，我以为只是一种找到了"替罪羊"的说法。

    ★不合理的地方或许在于，这些企业的作为就像投资者讲的那样，只顾自己的利益，没有考虑市场的承受能力。

    ★我在平安推出融资方案之初就说过，"平安带来恐惧，保险带来风险，上帝可能要跟中国股市开玩笑了。"

    ★浦发融资受到抵制，说明它推出的时机已不合适，**的时机是07年，那时可以不动声色地圈到巨资，而现在市场进入大的调整期，已经没有什么所谓合适的时机了。

    ★由于监管层有类似救市的动作，许多人也呼吁救市，所以大家就会期待"政策底"，可这个一厢情愿的政策底具有很大的迷惑性，就像今天中石油护盘的情况下，大盘仍旧暴跌百分之三点多一样，非常可怕的事情。

    ★我早在6124筑顶后不久就说每次反弹都是逃命良机，而且每一轮像样的反弹都是疯狂下跌的前奏。

    ★去年这轮行情是总体看是一轮彻头彻尾的投机行情。

    ★亏得也就没有到8000、10000点，否认中国就注定会重演日本上世纪的超大型股灾一幕，但如今，始自6124的深幅下挫能否也重复那样的故事，还有待观察。

    ★中国的证券市场盈利能力太差，但负荷又太重，像一个资不抵债的公司一样，所以印花税降低我是支持的。

    ★合格的投资者在股市里要像冷面杀手。生活中要充满爱心，但在资本市场中必须要有冷静的头脑，才可能跑赢大盘。

    ⒈作为平安、浦发称之为圈钱行为，总体上导致大盘下跌，应该说是替罪羊的说法。

    主持人：投资者朋友大家下午好！我们在今天邀请到了业内专业人士，也是大家非常熟悉的侯宁老师，就浦发再融资和整个市场盘面问题做一个沟通和交流，前期很多投资者相信都很惊讶于侯宁老师看空的观点，以及对市场很多尖锐性话题，侯老师都发表了自己非常独到的见解。

    侯宁：观众朋友大家好！

    主持人：今天也是我们和侯老师**次合作，前期1月21日下跌以来，市场把重要因素归结于再融资事项，尤其是天量融资，您怎么看待平安包括浦发这样金融类公司在市场上被冠以恶意圈钱名义，引发市场下跌呢？

    侯宁：我一贯的观点没有变，作为平安、浦发称之为圈钱行为，导致大盘下跌，应该说是替罪羊的说法。

    主持人：为什么呢？

    侯宁：原因很简单，在他们之前在证券市场上圈钱已经碰到很多次，比如说但那时候股指掩盖了一切矛盾，股指衰竭的时候，碰到他们圈钱，他们出来要融资，市场就把他们视为替罪羊，大家需要理解的一点是，为什么这些企业在这个时候即即火火推出这么大的融资量，我认为背后可能会有比较深刻的，全球性资本危机的背景，大家看到美国次级债危机以来，大型投行纷纷破产，基金公司纷纷关闭，这样的事情对任何金融机构来讲都是潜在的威慑，可能平安、浦发觉悟得稍微慢了一点，等到市场转折的时候，刚刚悟出来赶快要把资本金充实一下，恰恰在这个时候引起了众怒。⒉这些企业就像投资者讲的，只顾自己的利益，没有考虑市场的承受能力。

    主持人：此次浦发融资是200多亿，按投资者的解释也是按照补充资本率，达到资本充足率的要求，过去浦发也是三次融资，达到证监会的融资要求，前几次都是几十亿，这次达到200多亿的规模，侯老师，您认为天量融资，或者相比以前的这么高的融资，市场的合理性和不合理性在哪儿？

    侯宁：合理性在于这些银行意识到整个全球金融泡沫之后，自己企业可能会面对的大量的呆账、坏账，自己投资的损失需要很大的资金跟它对冲。不合理的地方在于，这些企业就像投资者讲的，只顾自己的利益，没有考虑市场的承受能力，但作为企业内部人员来讲，股民可以谴责它，但他们高管对企业的行为无可指责，因为他没有违法，你就对他没有办法。

    ⒊平安带来恐惧，保险带来风险，上帝可能要跟中国股市开玩笑了。

    主持人：市场各个方面对浦发再融资都持有反对的态度，或者市场都用自己的方式表达了自己的抵制情况，侯老师给了这样的行为给予了非常充分的理解。浦发再融资过程中，您认为在用合适的方式和时机推进，您认为什么样的方式和时机对浦发更为合适呢？

    侯宁：它本身受到抵制，说明他推出的时机已经不合适，**的时机是07年可以不动声色就可以圈到巨资，现在市场进入大的调整期，已经没有什么所谓合适的时期了。就像我回答金融保的关于中移动的回归一样，我说中移动是好事，但**圈不到那么多钱了。

    主持人：我们抛开浦发再融资事情和平安高票通过，大家再把再融资事情由点到面延伸到金融板块和市场，市场上只要碰到增发、融资就会出现大跌的情况，您觉得市场对再融资的恐慌，对市场的大幅下跌会有多大的影响呢？

    侯宁：这个事我也写过文章，2006年5月10日我写过告别融资恐惧症，中国股市已经告别了融资恐惧症，因为此前已经有融资恐惧症，之后大牛市开始了，可笑的是仅仅过了一年多时间，市场再度患上融资恐惧症，我在文章写道，平安带来恐惧，保险带来风险，上帝可能要跟中国股市开玩笑了。

    ⒋亏的也就没有到8000，否认中国会重演日本86年当时的股市，至少大家会对调整的惨烈有一定的心理准备。

    主持人：如果说目前的下跌让上帝跟众多的投资者都开了一个比较大的玩笑，让投资者感到非常恐惧的话，那么您对目前的行情保持一个什么样的看法呢？

    侯宁：我从6124点断言这是铁顶以后，市场对此的警觉性一直非常高，这让我一直提醒大家在反弹中看空，凭着我的多年市场经验，感觉到主力已经在出货，所以我是小心C浪，小心主力出货，但大家太乐观了，导致淬不及防，导致面临400多点的大跌，之后大家又说政策筑底、政策市，都具有迷惑性，就像今天中石油湖畔的情况下，大盘人们暴跌百分之三点多，非常可怕的事情。