上期所将首推沥青期货

　　摘要：延续去年新品种“加速度”推进的势头，2013年伊始，国内就有两个期货交易新品“揭开面纱”。石油沥青合约的上市准备工作已接近就绪，沥青期货**将于上半年挂盘交易。

　　延续去年新品种“加速度”推进的势头，2013年伊始，国内就有两个期货交易新品“揭开面纱”。继大商所焦煤期货对外发布交易合约后，上期所内部人士近日透露，石油沥青合约的上市准备工作已接近就绪，并正式向证监会递交了上市申请，获相关部门批复后，沥青期货**将于上半年挂盘交易。

　　一手合约约需5000元据了解，上期所预计推出的沥青期货在**上尚属**。上期所能源化工部人士表示，作为全国工业原料之一，沥青在公路建设方面有重要作用，而且，沥青作为石油的下游产品，市场化程度较高。国内供需基本平衡，进出口都有，且对外依存度不高，是可以实现期货化的一个品种。

　　有业内人士指出，沥青期货将为上期所即将推出的原油期货铺路，“与原油相比，沥青品种的准备更容易，与国内已上市其他品种类似，而原油期货相当于一个国际市场平台。此外，沥青期货作为一个价格波动比较剧烈、与原油有一定关联性的品种，不失为能源系列一个好的补充。”

　　根据上期所的合约设计草案，沥青期货标准合约的交易单位为10吨/手，交割单位为每一仓单10吨，交割应当以每一仓单的整倍数进行。目前，沥青现货价格约为5000元/吨，按照10%的保证金比例计算，交易一手沥青约需5000元。同时，沥青期货每日价格**波动限制不超过上一交易日结算价±3%，**交易保证金为合约价值的4%。

　　上海中期分析师李宙雷表示，10吨/手的合约设计表明沥青期货为“瘦身合约”。从合约草案及去年上市的品种情况看，小合约有助于提高市场流动性，进而有利于产业链客户参与，真正达到期货为现货企业服务的目的。此外，从目前国内运行的一些品种看，单品种保证金5000元/吨的水平相对合理。

　　对于“小合约”设计，上期所则表示，流动性的好坏直接影响期货市场功能发挥，经过近年我国上市品种的跟踪研究和比较，确定石油沥青合约10吨/手，符合我国期货市场总体发展水平。

　　将采用实物交割方式自2005年以来，上期所一直全面研究能源系列产品，包括原油、成品油、石油沥青、液化石油气、液化天然气、石油焦等，为上市完整的能源系列产品做好基础市场调研和准备工作。自去年年底证监会批复了石油沥青期货的立项申请之后，该所就已启动上市前的准备工作。

　　目前，从基本面来看，国内沥青供需基本平衡。2012年1—12月，国内沥青产量1862万吨，同比增加16%。其中，第三、四季度同比月均增量都超过10%，主要由于三季度以来属道路施工高峰季，终端需求较为旺盛，到第四季度，虽然终端需求逐渐萎缩，但仍有部分收尾赶工及焦化、备货需求支撑。同时，据中国海关数据及百川资讯统计，2012年1—12月中国沥青表观消费量达2126万吨，同比增加227万吨。

　　上期所表示，未来沥青期货将采用实物交割方式，沥青交割品级为70号A级道路石油沥青。仓单应当由上期所指定交割仓库或指定沥青厂库按规定验收后出具。交割将以厂库为主，中转库为辅。上期所能源化工部人士表示，目前指定交割厂库主要在华东、华南地区，均为“三桶油”(中石油、中石化、中海油)的石油沥青厂库。常规的2至3个中转库主要设在华东华南地区，多是一些成熟的民营贸易商仓库。由于沥青销售半径较小，因此交割无设置升贴水。

　　(责任编辑：leonlee07)