苦果是如何吞下的？惠普收购Autonomy细节曝光

　　[导读]在惠普近年来的一系列摸索中，收购Autonomy的代价无疑**为昂贵。消息人士透露，在正式迎娶前，原本有一个很好的悔婚机会摆在面前，但惠普并没有抓住。

　　惠普前任首席执行官李艾科(腾讯科技配图)

　　腾讯科技讯(无忌)北京时间1月23日消息，据国外媒体报道，消息人士周二透露，就在惠普斥资110亿美元收购英国软件开发商Autonomy的交易之后不久就立即懊悔之前，该公司曾失去了退出这一交易的机会。

　　消息人士称，在与惠普代表团的一通电话中，Autonomy的外部审计师曾提醒惠普，Autonomy的一名高管声称这家公司采用了不正确的会计方式。不过审计师还补充说，调查发现这位Autonomy高管的言论并无任何事实依据。据悉，惠普代表团的高管们并未把这个信息告知公司董事会或首席执行官。

　　就在2011年夏天惠普同意收购Autonomy之后，该公司已经开始寻找逃避的出路。甚至在惠普完成收购Autonomy的交易之前，惠普便辞退了力推这一交易的公司时任首席执行官。当年秋天，惠普又对Autonomy资产减损88亿美元，指责其中超过50亿美元与Autonomy采用不正确的会计方式，旨在虚报营收和利润有关。Autonomy创始人已否认公司存有上述问题。

　　在惠普近年来的一系列摸索中，收购Autonomy的代价无疑**为昂贵。检验这家科技巨头如何进行交易--倾其所有现金储备完成高价收购--就会发现一些要素的汇集点：新任首席执行官对高**的收购交易有着特殊的爱好;目标公司拒绝提供惠普希望获得的特定财务数据;包括了数位新成员的惠普董事会，几乎还必须需要处理另一宗对公司具有深远影响的提议。

　　就在权衡是否收购Autonomy的同时，惠普董事会还面临着放弃硬件业务的决定：是否放弃惠普年营收达到400亿美元的PC制造业务。为了同时应对两个转型方案，惠普董事会把自身划分为两个独立的团队，并避开了一些标准公司程序。与此同时，惠普13名董事当中，有8人担任惠普董事时间尚不足一年，在监督如此规模的公司和相互协作上几乎没有什么经验。

　　惠普董事会当时为出多少钱收购Autonomy设定了一个限制。由于Autonomy的要价更高，而惠普又早已设定了宣布这一交易的目标时间，因此惠普董事们又通过电话会议通过了更高的价格收购Autonomy的决定。

　　《华尔街日报》上周报道称，惠普已经收到了一些公司关于收购Autonomy的意向，不过截至目前该公司仍对出售Autonomy不感兴趣。惠普首席执行官梅格·惠特曼(Meg Whitman)已承认，公司高价收购了一家“原来是规模更小、增长速度更慢、利润没有我们预期高的公司。”不过惠特曼也表示，收购Autonomy的决定是正确的，“我们将继续对它进行投资。”

　　《华尔街日报》根据与一系列涉及收购Autonomy交易与尽职调查的相关人士，以及与熟悉惠普董事会审议意见的消息人士对话，并审核了内部文件后得出了结论：惠普在2011年做出了代价高昂的收购Autonomy的决定。

　　时光追溯到2010年，当时在惠普前首席执行官马克·赫德(Mark Hurd)因涉嫌违反商业行为准则而被公司辞退之后，惠普董事会任命了一位新首席执行官。赫德提升惠普利润的手段一直主要是削减支出。惠普希望找到一位能够策划出增长战略的首席执行官。令人颇感惊讶的是，惠普董事会选择了曾短暂担任过德国软件公司SAP首席执行官的李艾科(Leo Apotheker)，而他在硅谷几乎没有什么名气。

　　在宣布收购Autonomy后惠普股价暴跌(腾讯科技配图)

　　惠普当时还同时任命软件**雷·兰恩(Ray Lane)担任公司董事会主席。兰恩是一位风险投资人，也曾担任过甲骨文总裁。很快，惠普4名董事宣布不参加重新选举，又有5位新董事加入了惠普董事会。

　　李艾科当时曾提议收购两家中等规模的软件公司。惠普董事会财务委员会否定了其中的一家，但是又在收购另一家公司的价格问题上无法达成一致意见。消息人士透露，当时非常失意的李艾科曾向兰恩表示，“我已经用完了软件公司。”

　　总部位于英国剑桥的Autonomy一直在惠普的视野之内，但被认为是价格太高。就在李艾科出任惠普首席执行官1个月之后，惠普高管又一次谈论到了这家公司的名字。Autonomy的软件能够帮助商业用户在文本文档、视频和其它企业文件中找到相关信息，并合理的归类，而且这家公司的业绩一直在稳定增长。2011年4月份，李艾科与Autonomy创始人、首席执行官迈克尔·兰奇(Michael Lynch)在惠普位于美国加利福尼亚州帕洛阿尔托的总部举行了会谈。会后，李艾科向惠普董事会主席兰恩表示，他打算提议收购这家公司。消息人士称，兰恩当时的答复是，“现在由你来决定。”

　　李艾科在当年5月向惠普董事们提到了收购Autonomy的构想，并获得了他们对这家公司进行调查的批准。当时，惠普董事们正在处理其它的问题。惠普已经连续两个季度业绩未达预期。董事们也清楚新任命的首席执行官与一些助手们意见不一致。而且惠普董事会当时还要做出一项重大决定：惠普拥有全球**的PC制造业务，但李艾科希望惠普放弃该项业务。

　　因为同时需要权衡两项重大提议，惠普董事会决定把自己划分为两组。其中一组负责分拆或出售PC业务，该计划的代号为“赫耳墨斯”;另一组调查与Autonomy可能进行的交易，代号为“特斯拉”。

　　“特斯拉”团队在来自Perella Weinberg Partners和巴克莱银行的银行家们的辅助下，评估了一系列从结盟到完全收购的构想。数位惠普高管当时对收购Autonomy持保留意见。消息人士透露，惠普首席财务官凯茜·莱斯加克(Cathie Lesjak)曾表示，收购Autonomy会有损于惠普的资产负债表，用尽惠普的现金储备并增加新的债务。莱斯加克本人对此报道未置可否。

　　据熟悉惠普董事会活动的消息人士称，因为只有半数的董事们专注于收购Autonomy的交易，李艾科能够更为轻松的协调与这些董事们的会议日程，这也让他有机会来为此交易进行游说。惠普正常的程序，要求董事会财务委员会审查和批准交易提案，然后才由整个董事会来对交易进行审核。消息人士称，在惠普收购Autonomy的过程中，并没有通过这一途径。

　　很难讲这是否有影响。消息人士称，惠普董事会财务委员会主席是对收购Autonomy交易**怀疑的董事之一，但是他**终也和其他董事一样，一致通过了收购Autonomy的交易。截至目前，惠普董事会财务委员会主席、麦克森公司首席执行官约翰·哈姆格伦(John Hammergren)对此报道未置可否。

　　惠普董事会在7月20日召开全体会议，对收购Autonomy的交易进行了讨论。据熟悉此次会议情况的消息人士称，一些惠普董事对此交易的代价过高感到愤怒。而另一些董事，其中便包括了兰恩和风险投资人马克·安德森(Marc Andreessen)，则极力推动这一交易。据悉，惠普董事会当时授权李艾科以**高每股25英镑(约合40美元)的价格收购Autonomy。

　　1

　　2

　　上一页

　　下一页

　　(责任编辑：leonlee07)