摩根大通TMT全球主席：科技股将在2013年回暖

　　核心提示：科技行业正在经历重大变革，主要来自于移动、云计算、数据分析，以及社交领域出现的新兴技术。

　　经历了诚信危机、VIE结构风险，以及做空机构的打压，2012年的中概股“上市冷退市热”。截至目前，今年仅有唯品会、YY两家科技企业赴美上市，而退市企业已多达19家。

　　但对于科技行业的发展前景，近日，摩根大通投资银行TMT全球主席 Jennifer Nason在接受《**财经日报》采访时表示，她仍然保持乐观：“2013年将是科技股大有作为的一年”。

　　**财经日报：科技行业几乎每10年经历一次更新换代。而现在，移动互联网正成为新的宠儿。能否谈谈你眼中科技企业的发展趋势和投资热点?

　　Jennifer Nason：科技行业正在经历重大变革，主要来自于移动、云计算、数据分析，以及社交领域出现的新兴技术。

　　一个值得注意的现象是，“数据分析公司”目前正成为美国风险资本家大举投资的对象。尽管移动互联网技术正在改变人们分享信息或做事的方式，但我们目前还不是很清楚如何通过移动技术创收;但对数据分析而言，在软件、具有专业知识的人才以及科学家方面，皆可创造巨大的价值，且能够令投资者获得巨大的价值。很显然，未来5至10年，数据分析的发展将成为一大显著趋势。

　　而从地域来看，曾在欧洲寻求投资机遇的美国企业越来越多地到亚洲寻求投资机遇，中国将从目前美国技术公司相应较高的估值中受益。目前有大量的现金被困在美国境外，无法以高税效的方式回流到美国境内，而技术公司都迫切地希望在国外找到各自的定位或投资机遇。随着经济回暖，投资状况也将相应改善。未来数年，亚洲将成为见证技术行业发展的极为重要的地区。

　　日报：你更看好哪些中国科技企业的发展潜力?

　　Jennifer Nason：个人而言我更看好百度。它有着美国投资者非常熟悉的商业模式，抓住了国际社会的关注。这很大程度上在于它在中国市场显著的市场份额所带来的规模效应，以及强大的团队管理和执行力。

　　日报：今年中概股曾经历几乎8个月的IPO冰封期，仅有唯品会和欢聚时代两家互联网企业赴美IPO，你如何评价这两家企业的表现?你预计资本市场将在何时回暖?

　　Jennifer Nason：唯品会今年上市以来涨幅接近100%，这是公司实现预期业绩的很好的案例，而且公司的未来走势也较为强劲。越来越多的投资者开始关注唯品会，不只是科技股投资者，还有消费零售行业投资者。而欢聚时代(YY)刚刚上市所以现在还无法下定论。但在美国经济大环境如此严峻的情况下，两家公司的股价都得以保持在**价格之上难得。

　　我们对2013年及以后中国公司上市前景较为乐观。过去的经历对每个赴美上市的中国公司来说都是一个学习过程;对全球投资者也是一个教育的过程，他们正在逐渐熟悉中国在**上的地位。

　　日报：目前中国科技公司在美国资本市场**的挑战是什么?

　　Jennifer Nason：中国科技公司作为一个整体，所面临的**问题是财务表现无法达到公司的预期。一个非常令人震惊的数据是，将近三分之一的科技股在上市后的**个季度业绩不及预期。这是全球性现象，中国也不例外。如果我们能发现一家连续多个季度表现优异的公司，那么整个行业板块都会受益。

　　日报：近期YY的IPO被视作是中概股破冰之旅。盛大文学、凡客等一系列互联网企业准备明年合适的时机赴美IPO，你有哪些更好的IPO建议?

　　Jennifer Nason：较之以往上市的中国技术类IPO交易，如今上市需要更为详尽的规划和思考。 在这里我可以给出四条建议：**是同大概二三十家美国投资者建立联系。第二是同亚洲和美国卖方研究分析师建立联系。如果是我，我会提前一年开始这两项工作。第三，我会像一家正式的上市公司那样模拟业绩发布会、准备手稿，把自己当成一家上市公司，当然是在私底下预先演习。第四，与过去一两年中在美国上市的公司建立联系。很多美国公司的首席财务官其实非常乐意为非本土企业提供帮助，并与他们建立联系。事实上未上市与那些已上市的公司加强联系可以达到更佳效果。